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《營運(yùn)資本管理與經(jīng)營績效的實(shí)證研究》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、中央民族大學(xué)碩士學(xué)位論文零售行業(yè)上市公司營運(yùn)資本管理與經(jīng)營績效的實(shí)證研究姓名：指導(dǎo)教師：院系(部所)：專業(yè)：完成日期：張紅娟周力管理學(xué)院企業(yè)管理2009年4月摘要零售業(yè)作為我國新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，在國民經(jīng)濟(jì)中有著極其重要的地位和作用，其競爭力的提升也是提高我國國際競爭力的必然要求。我國加入WTO后，零售企業(yè)正面臨跨國公司的巨大挑戰(zhàn)，如何在激烈的國際競爭環(huán)境下盡快提高零售企業(yè)的競爭力成為急需解決的問題。零售企業(yè)的管理尤其是財務(wù)管理水平將直接影響其競爭能力，而營運(yùn)資本與企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營活動密切相關(guān)，其觸角幾乎可以延伸到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的各
2、個方面；從某種程度上說，企業(yè)競爭力的高低，直接取決于其對營運(yùn)資本的管理能力。因此對國內(nèi)零售行業(yè)的營運(yùn)資本管理狀況即營運(yùn)政策進(jìn)行分析，具有重大的理論與現(xiàn)實(shí)意義。本文首先闡述了我國零售業(yè)目前的發(fā)展?fàn)顩r、發(fā)展趨勢以及營運(yùn)資本管理對零售企業(yè)發(fā)展的重要作用，然后從營運(yùn)資本、營運(yùn)資本政策的概念入手，分析了流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的性質(zhì)，探討了營運(yùn)資本與企業(yè)流動性、盈利能力和企業(yè)風(fēng)險的權(quán)衡，以及營運(yùn)資本管理對企業(yè)經(jīng)營績效的影響，并深入分析了營運(yùn)資本政策的內(nèi)容及近年來的發(fā)展趨勢。然后通過收集我國零售行業(yè)近10年?duì)I運(yùn)資本政策的資料，總結(jié)出我國零售行業(yè)上
3、市公司十年來在流動資產(chǎn)的占用和流動負(fù)債籌集方面的特點(diǎn)和趨勢，以此了解我國零售企業(yè)實(shí)行的營運(yùn)資本投資政策、融資政策，通過計算零售行業(yè)的現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期等來了解我國零售行業(yè)的營運(yùn)資本管理的水平。然后選取現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期(應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)周期+存貨周轉(zhuǎn)周期一應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)周期)、流動資產(chǎn)及流動負(fù)債占總資產(chǎn)和總負(fù)債的規(guī)模來反映一個企業(yè)的營運(yùn)資本的管理效率、營運(yùn)資本投資政策、營運(yùn)資本融資政策，從盈利性、成長性、現(xiàn)金流量狀況這三個方面來評價一個公司的經(jīng)營績效，分別選取資本回報率、銷售增長率、經(jīng)營現(xiàn)金流量這三個指標(biāo)代表盈利性、成長性和現(xiàn)金流量狀況，對他們作多
4、元線形回歸，實(shí)證結(jié)果表明現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期與企業(yè)資本回報率存在著顯著的相關(guān)關(guān)系，回歸模型為YI=-0．630XI+O．536，而企業(yè)增長率與營運(yùn)資本管理的各個方面都不存在相關(guān)關(guān)系，現(xiàn)金流量也只與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期即營運(yùn)資本的管理效率相關(guān)，回歸模型為Y3=-1101566．632X3+2．717。最后，在實(shí)證結(jié)果的基礎(chǔ)上針對我國零售行業(yè)上市公司營運(yùn)資本政策的制定，提出政策性建議。在研究過程中本文主要采用了文獻(xiàn)研究方法、比較研究方法、定性分析與定量分析相結(jié)合的方法。關(guān)鍵詞零售業(yè)，營運(yùn)資本政策，現(xiàn)金周轉(zhuǎn)周期，資本回報率IIAbstractRetai
5、lasanewcountryeconomicgrowthpoint，hasanextremelyimportantpositionandroleinthenationaleconomy．Meanwhile．thepromotionofretailcompetitivenessisalsoaninevitablerequirementofinternationalcompetitiveness．AfterChinaenteredthe、W0．retailenterprisesarefacingtheenormouschalleng
6、eoftransnationalcorporations．Howtoimprovethecompetitivenessofenterprisesassoonaspossibleinthefierceinternationalcompetitionintheretail，hasbecomeanurgentproblem．Managementofretailenterprisesespeciallytheleveloffinancialmanagementwilldirectlyaffecttheircompetitiveness，
7、whileworkingcapitalandroutineproductionmanagementactivitiesarecloselyrelated，anditstentaclescallbeextendedalmosttotheenterpriseinallaspectsofproductionandoperation；Tosomedegree，thelevelofenterprisecompetitivenessdependsdirectlyontheirworkingcapitalmanagement．Therefor
8、e，thedomesticretailindustryworkingcapitalmanagementthatisoperatingpolicyanalysisisofgreattheoreticalandpracticalsignificance．Thispa
