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《營運資本管理與經營績效的實證研究》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、中央民族大學碩士學位論文零售行業(yè)上市公司營運資本管理與經營績效的實證研究姓名：指導教師：院系(部所)：專業(yè)：完成日期：張紅娟周力管理學院企業(yè)管理2009年4月摘要零售業(yè)作為我國新的經濟增長點，在國民經濟中有著極其重要的地位和作用，其競爭力的提升也是提高我國國際競爭力的必然要求。我國加入WTO后，零售企業(yè)正面臨跨國公司的巨大挑戰(zhàn)，如何在激烈的國際競爭環(huán)境下盡快提高零售企業(yè)的競爭力成為急需解決的問題。零售企業(yè)的管理尤其是財務管理水平將直接影響其競爭能力，而營運資本與企業(yè)的日常生產經營活動密切相關，其觸角幾乎可以延伸到企業(yè)生產經營的各
2、個方面；從某種程度上說，企業(yè)競爭力的高低，直接取決于其對營運資本的管理能力。因此對國內零售行業(yè)的營運資本管理狀況即營運政策進行分析，具有重大的理論與現實意義。本文首先闡述了我國零售業(yè)目前的發(fā)展狀況、發(fā)展趨勢以及營運資本管理對零售企業(yè)發(fā)展的重要作用，然后從營運資本、營運資本政策的概念入手，分析了流動資產和流動負債的性質，探討了營運資本與企業(yè)流動性、盈利能力和企業(yè)風險的權衡，以及營運資本管理對企業(yè)經營績效的影響，并深入分析了營運資本政策的內容及近年來的發(fā)展趨勢。然后通過收集我國零售行業(yè)近10年營運資本政策的資料，總結出我國零售行業(yè)上
3、市公司十年來在流動資產的占用和流動負債籌集方面的特點和趨勢，以此了解我國零售企業(yè)實行的營運資本投資政策、融資政策，通過計算零售行業(yè)的現金周轉周期等來了解我國零售行業(yè)的營運資本管理的水平。然后選取現金周轉期(應收賬款周轉周期+存貨周轉周期一應付賬款周轉周期)、流動資產及流動負債占總資產和總負債的規(guī)模來反映一個企業(yè)的營運資本的管理效率、營運資本投資政策、營運資本融資政策，從盈利性、成長性、現金流量狀況這三個方面來評價一個公司的經營績效，分別選取資本回報率、銷售增長率、經營現金流量這三個指標代表盈利性、成長性和現金流量狀況，對他們作多
4、元線形回歸，實證結果表明現金周轉周期與企業(yè)資本回報率存在著顯著的相關關系，回歸模型為YI=-0．630XI+O．536，而企業(yè)增長率與營運資本管理的各個方面都不存在相關關系，現金流量也只與現金周轉期即營運資本的管理效率相關，回歸模型為Y3=-1101566．632X3+2．717。最后，在實證結果的基礎上針對我國零售行業(yè)上市公司營運資本政策的制定，提出政策性建議。在研究過程中本文主要采用了文獻研究方法、比較研究方法、定性分析與定量分析相結合的方法。關鍵詞零售業(yè)，營運資本政策，現金周轉周期，資本回報率IIAbstractRetai
5、lasanewcountryeconomicgrowthpoint，hasanextremelyimportantpositionandroleinthenationaleconomy．Meanwhile．thepromotionofretailcompetitivenessisalsoaninevitablerequirementofinternationalcompetitiveness．AfterChinaenteredthe、W0．retailenterprisesarefacingtheenormouschalleng
6、eoftransnationalcorporations．Howtoimprovethecompetitivenessofenterprisesassoonaspossibleinthefierceinternationalcompetitionintheretail，hasbecomeanurgentproblem．Managementofretailenterprisesespeciallytheleveloffinancialmanagementwilldirectlyaffecttheircompetitiveness，
7、whileworkingcapitalandroutineproductionmanagementactivitiesarecloselyrelated，anditstentaclescallbeextendedalmosttotheenterpriseinallaspectsofproductionandoperation；Tosomedegree，thelevelofenterprisecompetitivenessdependsdirectlyontheirworkingcapitalmanagement．Therefor
8、e，thedomesticretailindustryworkingcapitalmanagementthatisoperatingpolicyanalysisisofgreattheoreticalandpracticalsignificance．Thispa
