優(yōu)酷土豆并購的案例分析

《優(yōu)酷土豆并購的案例分析》由會員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。

1、組員：於祥杭程方悅許俊汪健王宇汪全鑫張重安優(yōu)酷土豆——并購案例分析優(yōu)酷土豆合并鳳凰網(wǎng)科技訊3月12日下午消息，優(yōu)酷和土豆共同宣布雙方于3月11日簽訂最終協(xié)議，優(yōu)酷和土豆將以100%換股的方式合并。根據(jù)協(xié)議條款，自合并生效日起，合并后，優(yōu)酷股東及美國存托憑證持有者將擁有新公司約71.5%的股份，土豆股東及美國存托憑證持有者將擁有新公司約28.5%的股份。合并后的新公司將命名為優(yōu)酷土豆股份有限公司(YoukuTudouInc.)。優(yōu)酷的美國存托憑證將繼續(xù)在紐約證券交易所交易，代碼YOKU。優(yōu)酷創(chuàng)始人、董事長兼CEO古永鏘指出：“我們將開創(chuàng)中國網(wǎng)絡(luò)視頻新紀(jì)元。優(yōu)酷土豆將擁有最龐大的用戶群體

2、、最多元化的視頻內(nèi)容、最成熟的視頻技術(shù)平臺和最強(qiáng)大的收入轉(zhuǎn)換能力，并將帶給用戶最高質(zhì)量的視頻體驗。”土豆創(chuàng)始人、董事長兼CEO王微表示：“優(yōu)酷和土豆對中國視頻行業(yè)的發(fā)展前景，以及如何為用戶提供最佳的視頻體驗，已經(jīng)建立了共同的愿景。這次合并將進(jìn)一步強(qiáng)化我們的行業(yè)領(lǐng)先地位。土豆可為新公司帶來家喻戶曉的品牌、諸多正版影視和用戶生成內(nèi)容、龐大的用戶群體，以及移動視頻領(lǐng)域的廣泛伙伴關(guān)系和專業(yè)經(jīng)驗。我們相信，優(yōu)酷土豆可以為廣大用戶帶來最佳的視頻瀏覽、上傳和分享體驗。我們將與我們的廣告商、內(nèi)容供應(yīng)商和行業(yè)伙伴共同成長。”“戰(zhàn)略合并完成后，土豆將保留其品牌和平臺的獨(dú)立性，幫助加強(qiáng)和完善優(yōu)酷土豆的視頻

3、業(yè)務(wù)。優(yōu)酷土豆將會推動中國視頻行業(yè)的良性發(fā)展，對行業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)回報的提升做出積極貢獻(xiàn)?！惫庞犁I強(qiáng)調(diào)，“本次合作會產(chǎn)生多方面的協(xié)同效應(yīng)，將正版視頻內(nèi)容帶給更廣泛的用戶群體，形成更有效的帶寬基礎(chǔ)設(shè)施管理等等?！北敬螒?zhàn)略合并已獲得雙方公司董事會的批準(zhǔn)，但合并完成仍取決于慣例成交條件，包括優(yōu)酷和土豆雙方股東的批準(zhǔn)。雙方股東在各自董事會的代表已承諾支持本次合并。本次合并預(yù)計在2012年第三季度完成。公司名稱：優(yōu)酷土豆股份有限公司經(jīng)營范圍：網(wǎng)絡(luò)視頻外文名稱：YoukuTudouInc.公司性質(zhì)：中外合營總部地點(diǎn)：中國北京董事長：古永鏘成立時間：2012.3.12紐交所代碼：YOKU新公司簡介并購

4、類型并購原因?qū)嵤┎呗云髽I(yè)并購類型一、行業(yè)劃分1.橫向√2.縱向3.混合二、雙方股權(quán)狀況劃分1.參股2.控股3.全面收購三、動機(jī)劃分1.善意√2.惡意四、并購融資方式劃分1.杠桿收購2.管理層原購數(shù)據(jù)顯示，作為中國排名前兩位的視頻公司，優(yōu)酷土豆合并后總的市場占有率超過40%，排位之后的任何一個競爭對手，都不及優(yōu)酷土豆的1/4。同為國內(nèi)視頻界前列的二位，他們的合并屬于業(yè)內(nèi)的橫向并購。由于優(yōu)酷、土豆的受眾人群和內(nèi)容定位不盡相同，合并后將擁有最龐大的用戶群體、最多元化的視頻內(nèi)容?；ヂ?lián)網(wǎng)時代，用戶量是談營銷效果和商業(yè)模式的根本。此次優(yōu)酷土豆合并是兩家公司考慮現(xiàn)狀的決定。合并之前，優(yōu)酷的資金相對

5、寬裕，土豆的資金相對緊縮。合并之后，土豆在解決資金燃眉之急的同時，優(yōu)酷也可以擴(kuò)大自己的市場規(guī)模。就日常經(jīng)營而言，兩家并為一家，不會再在廣告招商中互相拆臺、惡性競爭，而是可以站在同一戰(zhàn)壕里與客戶談條件；也不會再在版權(quán)競價中你死我活、哄抬物價，而是可以通過規(guī)模優(yōu)勢來討價還價，并且花一份錢就解決兩家的版權(quán)問題。如此一來，新的優(yōu)酷土豆公司將在開源和節(jié)流兩方面都有作為，財務(wù)報表自會有所改善。橫向并購根據(jù)優(yōu)酷網(wǎng)提交的sec文件顯示，管理層持股總計52.37%，古永鏘持股達(dá)41.48%，其中40.31%是與YeSha通過1Verge控股共同持有，除古永鏘外另兩大股東YeSha和GeorgeLeon

6、ardBakerJr.（通過SutterHillVentures持有）分別持股為41.25%和9.15%。土豆公開發(fā)行前持股比例顯示，土豆網(wǎng)在過去5年經(jīng)過5輪總共融資近1.35億美元，這也直接導(dǎo)致土豆網(wǎng)股權(quán)結(jié)構(gòu)分散，主要參與投資的VC們持股比例超過85%。作為董事會主席暨CEO的王微僅持股8.6%。土豆網(wǎng)此次擬融資額為1.6億美元。換股并購即并購公司將目標(biāo)的股權(quán)按一定比例換成本公司的股權(quán)，目標(biāo)公司被終止，或成為并購公司的子公司，視具體情況可分為增資換股、庫存股換股、母子公司交叉換股等。換股并購對于目標(biāo)公司股東而言，可以推遲收益時間，達(dá)到合理避稅或延遲交稅的目標(biāo)，亦可分享并購公司價值增

7、值的好處。對并購方而言，即使其負(fù)于即付現(xiàn)金的壓力，也不會擠占營運(yùn)資金，比現(xiàn)金支付成本要小許多。優(yōu)酷占新公司71.5%股份合并后，優(yōu)酷股東及美國存托憑證持有者將擁有新公司約71.5%的股份，土豆股東及美國存托憑證持有者將擁有新公司約28.5%的股份。合并后的新公司將命名為優(yōu)酷土豆股份有限公司(YoukuTudouInc.)。優(yōu)酷的美國存托憑證將繼續(xù)在紐約證券交易所交易，代碼YOKU。截至美國東部時間3月9日收盤，優(yōu)酷在納斯達(dá)克股價收報為25.01美元，土豆股