規(guī)范地方融資平臺防范金融財政風(fēng)險

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1、規(guī)范地方融資平臺防范金融財政風(fēng)險為應(yīng)對美國次貸危機和全球金融危機的沖擊，我國出臺瞭4萬億經(jīng)濟刺激計劃，各地政府為籌措資金,繞開現(xiàn)行體制與政策障礙，成立瞭集融資、建設(shè)、經(jīng)營和債務(wù)償還為一體的城市投資公司作為融資平臺,代替政府直接與間接融資，對於加強基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及應(yīng)對國際金融危機沖擊中發(fā)揮瞭積極作用。我們對衡陽市地方政府融資平臺情況進行瞭一次調(diào)查，剖析地方政府融資平臺的主要特點，分析其風(fēng)險狀況，關(guān)註在急劇膨脹下隱藏的風(fēng)險，建議從不同層面、不同視角規(guī)范融資平臺，防范金融財政債務(wù)風(fēng)險一、基本情況2002年衡陽市城市建設(shè)投資有限公司成立，為衡陽市首傢政府

2、融資平臺，到目前已發(fā)展到13傢政府融資平臺公司，其中市級4傢，縣級9傢。主要分佈在交通運輸、城市建設(shè)、土地儲備、國資經(jīng)營等領(lǐng)域，如衡陽市城市建設(shè)投資有限公司，衡陽市非稅收入征收管理局，衡陽市湘江水利投資開發(fā)有限公司，衡陽市土地儲備中心等。全市13傢融資平臺中城建投資公司類占9傢至2010年6月末，全市13傢政府融資平臺公司，資産總額為176.39億元，負債總額84.91億元，自有資金總額41.02億元，融資總額73.04億元，已開工項目數(shù)38個，已開工項目計劃投資額64.75億元，已開工項目到位資金35.4億元，計劃開工項目計劃投資額45.66億

3、元二、主要特點1、規(guī)模迅速膨脹。2008年12月末衡陽市地方政府融資平臺在轄內(nèi)銀行貸款餘額為7.16億元，到2010年6月貸款餘額為28.495億元，在一年半時間內(nèi)淨(jìng)增21.335億元，增加3.98倍。還有國開行湖南省分行對地方政府融資平臺貸款餘額為28.335億元。2009年，衡陽市城市建設(shè)投資有限公司通過發(fā)行債券融資15億元。至2010年6月末,衡陽市各級政府融資平臺融資總額達到73.04億元2、地方政府主導(dǎo)。13傢政府融資平臺公司都由政府主導(dǎo)設(shè)立，董事會、監(jiān)事會成員由政府任命，通過財政註資、土地劃撥、規(guī)費收入等形式註入資本金。如衡陽市政府先

4、後向市城市建設(shè)投資有限公司註入瞭市自來水公司、公交公司、道路公司等優(yōu)質(zhì)企業(yè)資產(chǎn)和近15000畝土地資源。同時，還將城市道路建設(shè)項目兩廂各200米可用土地的受益權(quán)，市本級行政事業(yè)單位的經(jīng)營性資產(chǎn)，自來水、污水處理、垃圾處理、戶外廣告、公交線路、停車位、車輛通行收費等經(jīng)營特許權(quán)，市財政用於城市建設(shè)的資金等資源整合到該公司名下3、“打捆貸款”模式。打捆貸款是指以城市建設(shè)投資公司為承貸主體，以財政出具的還款承諾作為償債保證，將若幹基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目組合起來作為一個整體項目向銀行貸款的一種融資方式。目前衡陽市政府與國開行湖南省分行達成50億貸款協(xié)議，主要用於

5、供水、供電、城市道路等若幹項目,貸款餘額為28.335億元4、項目貸款為主。至2010年6月，13傢政府融資平臺公司項目轄內(nèi)銀行機構(gòu)貸款餘額20.523億元（其中，3-5年與5年以上期限的餘額合計為16.658億元，占比為81.17%）,占貸款總額的72.02%o已開工項的37個項目中，公益項目為20個，占比為54.05%三、風(fēng)險控制目前衡陽市政府融資平臺公司在轄內(nèi)金融機構(gòu)貸款餘額為28.495億元中，正常貸款為28.02億元，占比為98.33%；關(guān)註類貸款為0.39億元，占比為1.37%；不良貸款為0.086億元，占比為0.3%o衡陽市地方政府

6、融資平臺依靠非財政資金償債的貸款比例僅為9.48%。地方融資平臺尚未出現(xiàn)不良貸款的風(fēng)險有以下主要因素：還款期限未到。調(diào)查的融資平臺項目貸款的建設(shè)期和還款期設(shè)定時間較長。目前項目還處於建設(shè)期,隻需償還貸款利息部分，而該利息已計算在投資總額中，列為“正常貸款”。從衡陽市地方融資平臺項目貸款期限看，沒有發(fā)放1年內(nèi)貸款，1-3年類占18.8%,3-5年類占41.5%,5年以上占39.6%,3年以上中長期基建類貸款占81.1%,到2013年將出現(xiàn)償還本金的高峰銀行多頭授信。調(diào)查中13傢地方融資平臺獲得多傢銀行的授信，其可以在授信額度內(nèi)借新還舊，以甲還乙，可

7、以暫緩風(fēng)險暴■■蘭資產(chǎn)抵押高溢。銀行對有政府背景或政府擔(dān)保、有土地抵押的融資平臺高看一眼，厚愛有加，在審查審批上綠燈放行，而融資平臺為瞭獲得更多的貸款，又虛高土地溢價，給融資平臺抹上一層保護網(wǎng)銀行監(jiān)控缺位。由於融資平臺政府色彩濃厚，銀行髙度寬容,不按具體項目監(jiān)控其資金流向和用款進度，加之融資平臺公司的財務(wù)報表不規(guī)范、不透明，商業(yè)銀行很難獲得真實準(zhǔn)確的背景資料，很難對融資平臺公司進入深入的貸後管理，掩飾真實償債能力不足的風(fēng)險四、風(fēng)險表現(xiàn)借款主體風(fēng)險。調(diào)查中融資平臺與地方政府有關(guān)部門是“一套人馬，兩塊牌子”，存在政企不分，現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)不健全，公司

8、法定負責(zé)人和主要業(yè)務(wù)人員由政府有關(guān)部門人員兼職或指派，資本來源通常是財政註入或存量公共資産拼湊註入，盈利模式主要依賴於項目的使用權(quán)出讓收