股權(quán)投資流程.pptx

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1、XX管理有限公司收集人：XXX股權(quán)投資流程0102030405目錄CATALOG股權(quán)投資概要私募股權(quán)投資的一般流程介紹私募股權(quán)投資關(guān)鍵點(diǎn)股權(quán)投資具體操作私募股權(quán)投資募集說(shuō)明書(shū)樣板、簽署的合同協(xié)議模板2/223/22股權(quán)投資股權(quán)投資定義私募股權(quán)基金定義股權(quán)投資指通過(guò)投資取得被投資單位的股份，是指企業(yè)（或者個(gè)人）購(gòu)買的其他企業(yè)（準(zhǔn)備上市、未上市公司）的股票或以貨幣基金、無(wú)形資產(chǎn)和其他實(shí)物資產(chǎn)直接投資于其他單位，最終目的是為了獲得較大的經(jīng)濟(jì)利益。私募股權(quán)基金指以非公開(kāi)的方式募集，以盈利為目的，以財(cái)務(wù)投資為策略，以未上市公司股權(quán)（包括上市公司非公開(kāi)募集的股權(quán)）為主要投資對(duì)象，由專家

2、專門(mén)負(fù)責(zé)股權(quán)投資管理，在限定時(shí)間內(nèi)選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)退出的私募股權(quán)投資基金。狹義的PE主要指依托私募基金對(duì)已經(jīng)形成一定規(guī)模的并生產(chǎn)穩(wěn)定現(xiàn)金流充裕的成熟企業(yè)的私人股權(quán)投資，主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分，在中國(guó)的PE多指后者，易與VC區(qū)別。股權(quán)投資概要4/22私募股權(quán)投資的一般流程通過(guò)各種方式尋找項(xiàng)目信息，做好項(xiàng)目準(zhǔn)備對(duì)項(xiàng)目初步實(shí)地調(diào)查，填制《項(xiàng)目基本信息表》并提出可否投資的初審意見(jiàn)在要求項(xiàng)目企業(yè)提供完整的商業(yè)計(jì)劃書(shū)及材料之前，項(xiàng)目投資經(jīng)理應(yīng)主動(dòng)與企業(yè)簽訂保密協(xié)議項(xiàng)目初審后認(rèn)為可以對(duì)企業(yè)做進(jìn)一步調(diào)查研究的，項(xiàng)目組報(bào)部門(mén)立項(xiàng)、評(píng)審，經(jīng)部門(mén)初步盡職調(diào)查后，填寫(xiě)《項(xiàng)目立項(xiàng)審批表》

3、報(bào)公司項(xiàng)目考評(píng)會(huì)批準(zhǔn)立項(xiàng)立項(xiàng)批準(zhǔn)后，項(xiàng)目組到項(xiàng)目企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查，并填寫(xiě)完成《盡職調(diào)查報(bào)告》，盡職調(diào)查認(rèn)為可以投資的企業(yè)和項(xiàng)目，項(xiàng)目經(jīng)理編寫(xiě)完整的《投資建議書(shū)》完成《投資決策委員會(huì)決策意見(jiàn)表》投資決策委員會(huì)審查同意進(jìn)行投資的企業(yè)或項(xiàng)目，經(jīng)公司法律顧問(wèn)審核相關(guān)合同協(xié)議后，由董事長(zhǎng)或董事長(zhǎng)授權(quán)代表與合作對(duì)方簽署《投資協(xié)議》對(duì)項(xiàng)目企業(yè)進(jìn)行跟蹤管理，取得相關(guān)材料，參加重要會(huì)議并形成《企業(yè)情況月度分析表》和《企業(yè)情況季度報(bào)告》管理者提交《投資退出方案書(shū)》并組織實(shí)施，項(xiàng)目退出完成后《項(xiàng)目總結(jié)報(bào)告》投資決策簽訂投資協(xié)議動(dòng)態(tài)跟蹤投資退出項(xiàng)目收集項(xiàng)目初審簽署保密協(xié)議立項(xiàng)申請(qǐng)與立（含部分立項(xiàng)、

4、評(píng)審）項(xiàng)目盡職調(diào)查5/22行業(yè)界定和行業(yè)分析行業(yè)分類、行業(yè)所處產(chǎn)業(yè)鏈的位置和地位（上游、下游、橫向關(guān)聯(lián)）、行業(yè)狀況（發(fā)展、前景、目前競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)、行業(yè)特點(diǎn)）標(biāo)的企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)能力和企業(yè)核心價(jià)值企業(yè)相當(dāng)于行業(yè)內(nèi)其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手是否具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)（包括規(guī)模效益、區(qū)位優(yōu)勢(shì)、品牌優(yōu)勢(shì)、人才及技術(shù)優(yōu)勢(shì)等），公司是否具備獨(dú)特的盈利模式并且公司潛在目標(biāo)市場(chǎng)潛力巨大，公司目前是否為高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)等投資價(jià)值和服務(wù)價(jià)值公司是否主導(dǎo)投資（主投、跟投）、項(xiàng)目投資預(yù)期的退出方案、關(guān)于IPO的初步分析、投資收益預(yù)估投資項(xiàng)目的可操作性公司可參與規(guī)模、類別、可參與的基金組合、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)控制措施、渠道來(lái)源和利益處理、項(xiàng)目投

5、資的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手項(xiàng)目立項(xiàng)6/22企業(yè)盡職調(diào)查為詳細(xì)全面了解企業(yè)的一個(gè)非常重要的步驟，涉及到多方面的內(nèi)容，根據(jù)項(xiàng)目情況的不同，公司不但要安排項(xiàng)目人員參與并根據(jù)需要安排會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所進(jìn)入公司盡職調(diào)查程序。盡職調(diào)查盡職調(diào)查簡(jiǎn)要調(diào)查提綱合法、合規(guī)性調(diào)查公司的主體資格資料、有關(guān)資產(chǎn)情況、經(jīng)營(yíng)性文化、有關(guān)金融和財(cái)務(wù)的文件、勞動(dòng)人事文化財(cái)務(wù)調(diào)查財(cái)務(wù)狀況和納稅情況生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況調(diào)查經(jīng)營(yíng)范圍、組織機(jī)構(gòu)、產(chǎn)品、銷售和市場(chǎng)推廣行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)能力和核心技術(shù)調(diào)查行業(yè)、核心競(jìng)爭(zhēng)力公司情況組織結(jié)構(gòu)圖、經(jīng)營(yíng)范圍、員工情況、管理人員、募集資金投向、發(fā)展規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)分析執(zhí)行摘要投資亮點(diǎn)企業(yè)概況主營(yíng)業(yè)務(wù)分析行業(yè)分析

6、財(cái)務(wù)分析與盈利預(yù)測(cè)估值與投資方案募集資金使用計(jì)劃及上市可行性分析投資風(fēng)險(xiǎn)揭示投資建議書(shū)主要根據(jù)項(xiàng)目立項(xiàng)報(bào)告及盡職調(diào)查報(bào)告的原始材料，根據(jù)當(dāng)前市場(chǎng)情況做出合適的投資判斷及結(jié)論，一般的投資建議書(shū)目錄如下所示：投資建議書(shū)7/228/22增資入股協(xié)議私募股權(quán)投資根據(jù)投資項(xiàng)目的不同，所涉及的投資協(xié)議也有所不同，一般情況下包括以下幾種：新設(shè)公司入資協(xié)議股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之補(bǔ)充協(xié)議估值調(diào)整或大股東回購(gòu)及現(xiàn)金補(bǔ)充或分紅補(bǔ)償協(xié)議等，估值調(diào)整也就是俗稱的對(duì)賭協(xié)議投資協(xié)議項(xiàng)目跟蹤管理私募股權(quán)投資在已經(jīng)于目標(biāo)企業(yè)簽訂了投資協(xié)議后之后還需對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行跟蹤管理，在投資項(xiàng)目的外部環(huán)境和內(nèi)部管理發(fā)生變

7、化時(shí)，及時(shí)將項(xiàng)目情況進(jìn)行反饋和分析，并及時(shí)匯報(bào)公司決策委員會(huì)以便公司做出合理的決策。項(xiàng)目進(jìn)展正常項(xiàng)目進(jìn)展異常定期跟蹤項(xiàng)目財(cái)務(wù)報(bào)告及經(jīng)營(yíng)動(dòng)態(tài)，及時(shí)參加公司股東大會(huì)、配合項(xiàng)目方提供相關(guān)資料、配合券商對(duì)目標(biāo)公司輔導(dǎo)期間及股份制改造過(guò)程需要的材料的提供，每季度向投資者匯報(bào)項(xiàng)目進(jìn)展并及時(shí)根據(jù)項(xiàng)目生命周期進(jìn)步投資項(xiàng)目的估值。在定期跟蹤項(xiàng)目財(cái)務(wù)報(bào)告及經(jīng)營(yíng)動(dòng)態(tài)時(shí)發(fā)現(xiàn)與企業(yè)預(yù)先設(shè)立或者承諾的情況有偏差時(shí)，及時(shí)匯報(bào)投資決策委員會(huì)并作出是否能夠進(jìn)行管理改進(jìn)并同時(shí)進(jìn)行估值調(diào)整或退出策略，公司要根據(jù)項(xiàng)目情況及時(shí)與企業(yè)進(jìn)行良好溝通，在投資不如