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《恒康醫(yī)療股權(quán)激勵(lì)案例研究》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在學(xué)術(shù)論文-天天文庫(kù)。
1、武昌理工學(xué)院公司治理一直是重要話題，其中股權(quán)激勵(lì)又是其中重要因素。如今股權(quán)日益分散以及管理技術(shù)復(fù)雜，使得所有者與管理者分離，因此為了激勵(lì)管理人員，使得自身目標(biāo)與互動(dòng)目標(biāo)一致，各國(guó)公司都積極實(shí)行股權(quán)激勵(lì)機(jī)制。一、我國(guó)股權(quán)激勵(lì)概述（一）股權(quán)激勵(lì)的概念股權(quán)激勵(lì)可以使激勵(lì)對(duì)象與公司利益、股東利益趨于一致，與所有者共享利潤(rùn)，共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，以減少管理者的短期行為，主要是通過(guò)附條件給予員工部分股東權(quán)益，使其具有主人翁意識(shí)，從而與企業(yè)形成利益共同體，促進(jìn)企業(yè)與員工共同成長(zhǎng)，從而幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展的長(zhǎng)期目標(biāo)。公司發(fā)展早期，資金都比較緊張，而資金不足帶來(lái)最大
2、的一個(gè)問(wèn)題，就是人員流失，尤其是團(tuán)隊(duì)的高級(jí)管理人員、核心員工，他們的流失會(huì)為創(chuàng)業(yè)公司造成不可估量的影響。為提高團(tuán)隊(duì)凝聚力、用有限的薪資留住管理層及核心員工，企業(yè)家們絞盡腦汁、慢慢研究出了以公司股權(quán)為標(biāo)的，向公司的高級(jí)管理人員及核心員工在內(nèi)的其他成員進(jìn)行長(zhǎng)期激勵(lì)的制度。三大理論：委托代理理論、人力資本理論以及激勵(lì)理論。（二）股權(quán)激勵(lì)的理論基礎(chǔ)1、委托代理理論現(xiàn)代企業(yè)的所有權(quán)和控制權(quán)是所有者與經(jīng)營(yíng)者之間的一種獨(dú)立關(guān)系，主要由各種契約來(lái)協(xié)調(diào)。在信息經(jīng)濟(jì)學(xué)中，委托代理關(guān)系一般指涉及信息不對(duì)稱的交易。信息優(yōu)勢(shì)的一方稱為代理人，另一方是委托人。作為
3、一個(gè)主要的股東，應(yīng)該建立一個(gè)最合適的激勵(lì)機(jī)制，使代理人作為一個(gè)代理人能夠?yàn)樗麄兊淖罴牙嫘惺?，從而大大降低代理成本。只有給經(jīng)營(yíng)者一定比例的利潤(rùn)，使經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)相關(guān)，才能達(dá)到股東利益最大化的目的。而股權(quán)激勵(lì)是讓經(jīng)營(yíng)者持有一些公司的股份，分享企業(yè)利潤(rùn)和股東的盈余，并承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)，使經(jīng)營(yíng)者和所有者的利益趨于一致，體現(xiàn)了“效率”和“管理民主”的和諧”“共同治理”的原則，以推動(dòng)利潤(rùn)最大化服務(wù)的運(yùn)營(yíng)商。管理者擁有股權(quán)，這將增加經(jīng)理更替的機(jī)會(huì)成本，從而減少人才流失。同時(shí)，管理者總是選擇他們的期望效用最大化的長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制，使企業(yè)給予豐厚
4、的獎(jiǎng)勵(lì)給股東真的有助于企業(yè)高管，長(zhǎng)期績(jī)效薪酬和公司管理人員和長(zhǎng)期財(cái)務(wù)指標(biāo)更緊密地結(jié)合在一起，使管理者能夠分享他們的工作，為了股東的利益，減少代理成本2、人力資本理論西奧多.W?.舒爾茨(人力資本概念之父)于1960年在演講《論人力資本投資》時(shí),首次提出人力資本理論。人力資本參與利潤(rùn)分配。作為一個(gè)股東，希望管理層能夠發(fā)揮最大的主觀能動(dòng)性，利用自己的知識(shí)，而與管理層分享風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)建武昌理工學(xué)院立一定的條件，在抵押貸款管理的后期，通過(guò)設(shè)置一定的條件來(lái)實(shí)現(xiàn)管理者與股東的利益相結(jié)合，股權(quán)激勵(lì)可以將股東與經(jīng)營(yíng)者之間的委托代理問(wèn)題轉(zhuǎn)化為如何分配利潤(rùn)。
5、通過(guò)結(jié)合股東和經(jīng)營(yíng)者的利益，我們最終可以實(shí)現(xiàn)雙重收益。其次，創(chuàng)業(yè)板上市公司注重人才，人才是企業(yè)制勝的核心。企業(yè)將考慮長(zhǎng)期激勵(lì)核心員工的途徑3、激勵(lì)理論激勵(lì)就是采用某種特殊的手段提高人的主觀能動(dòng)性。并且使人處于一種興奮的狀態(tài),這種狀態(tài)有助于幫助員工發(fā)揮自己的最大的能動(dòng)性,高效率地完成工作目標(biāo)。目前常見(jiàn)的激勵(lì)理論有需求層次論、雙因素理論、ERG理論、成就需要理論、公平理論、期望理論、強(qiáng)化理論、目標(biāo)設(shè)置理論,X理論、Y理論和Z理論。這些理論都是圍繞激勵(lì)展開的。引用到實(shí)踐中主要是要求企業(yè)能在實(shí)際經(jīng)營(yíng)中,滿足員工的基本需求才能激勵(lì)到他們的工作動(dòng)力
6、，調(diào)動(dòng)員工的工作積極性，從而讓員工的工作效率提高,進(jìn)而起到提供公司業(yè)績(jī)的作用。4、股權(quán)激勵(lì)方式（1）股票期權(quán)股票期權(quán)，也稱認(rèn)股權(quán)證，是一種看漲期權(quán)。指企業(yè)授予激勵(lì)對(duì)象一項(xiàng)權(quán)利，持有者在行權(quán)期以行權(quán)價(jià)行權(quán)，購(gòu)買股票，當(dāng)然持有者也可放棄這種權(quán)利，因此這對(duì)持有者沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。股票期權(quán)有數(shù)量和時(shí)間的限制，且激勵(lì)對(duì)象需要支出行權(quán)資金。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，大多數(shù)認(rèn)股權(quán)證比股票便宜而且認(rèn)購(gòu)款項(xiàng)可以延期支付，只需要少量數(shù)額就可以轉(zhuǎn)賣并從中獲利。（2）股票增值權(quán)股票增值權(quán)，是指激勵(lì)對(duì)象可以在規(guī)定時(shí)間內(nèi)獲得規(guī)定數(shù)量及一定比例的股票股價(jià)上升所帶來(lái)的收益，但不擁有這些
7、股票的所有權(quán)，也不擁有表決權(quán)、配股權(quán)。激勵(lì)對(duì)象不用為行權(quán)支出現(xiàn)金，行權(quán)后獲得現(xiàn)金或等值的公司股票。而且根據(jù)合同不同規(guī)定，激勵(lì)對(duì)象可以全部?jī)冬F(xiàn)也可以部分兌現(xiàn)，折合成現(xiàn)金、股票或者是現(xiàn)金和股票相結(jié)合。（3）限制性股票限制性股票，是指公司按照先確定的條件授予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量的本公司股票，持有者只有在工作年限或業(yè)績(jī)符合股權(quán)計(jì)劃規(guī)定要求時(shí)，方可出售限制性股票獲利。（4）員工持股計(jì)劃員工持股計(jì)劃，是指由企業(yè)員工個(gè)人出資購(gòu)買本企業(yè)部分股份，并委托企業(yè)進(jìn)行集中管理的產(chǎn)權(quán)組織形式。此項(xiàng)制度為企業(yè)員工參與企業(yè)所有權(quán)分配提供了制度條件，持有者真正擁有勞動(dòng)者和
8、所有者的雙重身份。其核心在于通過(guò)員工持股運(yùn)營(yíng)，將員工利益與企業(yè)前途緊緊聯(lián)系在一起，形成一種按勞分配與按資分配相結(jié)合的新型利益制衡機(jī)制。而此同時(shí)，員工持股后便承擔(dān)了一定的投資風(fēng)險(xiǎn)，這就有助于喚起員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
