《陽光私募基金》PPT課件

《《陽光私募基金》PPT課件》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在教育資源-天天文庫。

1、陽光私募基金德銳投資中國現(xiàn)階段投資主體分類我國證券市場的投資主體可分為：機構(gòu)投資者和個人散戶。其中：機構(gòu)投資者又可劃分為六大類別：社?；?、保險基金、公募基金、陽光私募基金、QFII基金、其它法人機構(gòu)。陽光私募是目前證券市場的新興力量，它的出現(xiàn)使得個人投資者除了可以直接投資證券市場，以及通過認購公募基金間接地投資證券市場外，開辟了通過認購陽光私募間接地投資證券市場的渠道。陽光私募基金是借助信托公司發(fā)行的，經(jīng)過監(jiān)管機構(gòu)備案，資金實現(xiàn)第三方銀行托管，有定期業(yè)績報告的投資于股票市場的基金，陽光私募基金與一般（即所謂“灰色的”）私募證券基金的

2、區(qū)別主要在于規(guī)范化，透明化，由于借助信托公司平臺發(fā)行能保證私募認購者的資金安全。與陽光私募基金對應的有公募基金陽光私募的概述一般是指私募信托證券基金，主要投資于二級證券市場，與私募股權(quán)基金(PE,privateequity)重點投資于一級股權(quán)市場在投資對象上有所區(qū)別。信托私募證券基金一般存在兩種形式：“結(jié)構(gòu)式”和“開發(fā)式”陽光私募基金一般僅指以“開放式”發(fā)行的私募基金。所謂開放式，即基金認購者需要承擔所有投資風險及享受大部分的投資收益，私募基金公司不承諾收益。私募基金管理公司的盈利模式一般是收取總資金2%左右的管理費和投資盈利部分的2

3、0%作為傭金收入，這種收費模式即是俗稱“2-20”收費模式（2%管理費+20%盈利部分提成）。這種2-20收費模式是私募基金國際流行的收費模型，著名的美國索羅斯基金，老虎基金，香港惠理基金等都采用這種收費模型。關(guān)于中國陽光私募：七年發(fā)展歷程2004年2月，深國投推出了一只名叫“赤子之心”的證券投資集合資金信托計劃。這種全新的業(yè)務模式是讓信托公司充當私募基金的發(fā)行方，銀行作為資金保管方，而私募基金公司受聘于信托公司，負責管理募集的資金。這種“信托公司+保管銀行+私募公司”的模式創(chuàng)新在適應政策的要求下，使得私募基金公司可以用“投資顧問”的

4、身份，正大光明地從事進入基金管理領域，一舉改變了此前私募十多年徘徊在地下的境遇。雖然2004年陽光私募已經(jīng)破繭而出，但后來社會上普遍把2007年定義為中國陽光私募的“元年”。如此界定不僅是因為在此之前陽光私募的數(shù)量僅僅才11只，不成氣候，主要原因還是在于，2007年起公募基金經(jīng)理開始陸續(xù)投身私募。關(guān)于中國陽光私募：七年發(fā)展歷程2007年，肖華和江暉這兩名當年“價值投資的旗手”分別創(chuàng)立了尚誠投資和星石投資，以此為標志，陽光私募結(jié)束了草莽英雄時代，開始走進新時代。肖華、江暉等一批明星基金經(jīng)理為陽光私募帶來了公募基金規(guī)范的運作理念。在200

5、7年，還有一件標志性的事件發(fā)生，那就是國內(nèi)出現(xiàn)了第一家私人銀行——中國銀行私人銀行部。這標志著中國已經(jīng)形成了富裕階層和為他們服務的專業(yè)機構(gòu)。時勢造英雄，財富階層的需求成為滋養(yǎng)陽光私募茁壯成長的肥沃土壤；英雄造時勢，陽光私募的優(yōu)秀業(yè)績、追求絕對回報的理念吸引更多人的關(guān)注。關(guān)于中國陽光私募：七年發(fā)展歷程2008年1月，國金證券(600109,股吧)發(fā)布了首份陽光私募評級報告，表明國內(nèi)專業(yè)研究機構(gòu)開始關(guān)注陽光私募；2009年3年，晨星首次將國內(nèi)的陽光私募產(chǎn)品（星石1期～7期）作為樣本股選入全球?qū)_基金指數(shù)（MSCI），陽光私募從此開始進入國

6、際基金評級機構(gòu)的視野；2009年9月，中國光大銀行在對400余只陽光私募產(chǎn)品調(diào)研分析后，優(yōu)選了星石投資等5家頂尖的陽光私募作為投資顧問，推出了國內(nèi)首款陽光私募銀行理財產(chǎn)品——“陽光私募基金寶”，陽光私募自此登堂入室，成為銀行理財產(chǎn)品的投資顧問；關(guān)于中國陽光私募：七年發(fā)展歷程2010年4月，在“金牛獎”評選中，首次把陽光私募列為參評對象，并評選出了星石投資等10家“金牛陽光私募管理公司”，官方媒體的認可有力推進私募行業(yè)“陽光化”的進程，擴大了陽光私募行業(yè)的社會影響力和認知度；2010年11月，陽光私募成為中國證券業(yè)協(xié)會認可的新股發(fā)行詢價

7、對象，從而獲得了與證券公司、保險公司、基金公司、信托公司、財務公司、QFII在新股詢價中一樣的話語權(quán)。關(guān)于中國陽光私募：七年發(fā)展歷程據(jù)統(tǒng)計，截至2011年05月31日，國內(nèi)通過信托平臺發(fā)行的非結(jié)構(gòu)化證券投資類陽光私募基金已達777只，其中07年之前成立的基金僅11只，07、08、09、10年新發(fā)基金的數(shù)量分別為80、96、167和318只。今年5月份共有11只非結(jié)構(gòu)化陽光私募發(fā)行，較之3、4月份有明顯減少。2011年開始，為了適應市場，有許多信托私募證券基金以“結(jié)構(gòu)式”形式出現(xiàn)，收益分為固定收益和浮動收益，但在法律形式上還有待完善關(guān)于

8、中國陽光私募理解導引國內(nèi)主要的陽光私募基金管理公司有：東方港灣，鑫地投資，朱雀投資，赤子之心國內(nèi)主要發(fā)行陽光私募基金的信托公司有：華潤深國投，平安信托，華寶信托。國內(nèi)目前提供陽光私募基金排名的機構(gòu)有：第一財經(jīng)電視，好買網(wǎng)