《私募基金釋讀》PPT課件

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1、2021/9/191左右市場的3C頭話開CustomersCompetitionsChange2021/9/1923C使企業(yè)越來越難贏3、變化（Change）是常事。當(dāng)今世界唯一不變的東西就是“變”。進(jìn)入21世紀(jì)的中國，市場上有三種不可低估的因素，它們可以用3個(gè)“C”來表示，企業(yè)在3C的攪動下，越來越難以運(yùn)做。2、競爭（Competitions）在加劇。外部：企業(yè)網(wǎng)點(diǎn)密布，廣告搶眼，自動柜員機(jī)隨處可見；內(nèi)部：“一步邁入企業(yè)門，終生都是企業(yè)人”的時(shí)代一去不復(fù)返。。1、顧客（Customers）占上風(fēng)。市場發(fā)生了變化：賣方不占優(yōu)勢，買方

2、處于上風(fēng)；顧客更富于個(gè)性化，挑剔、刻薄是現(xiàn)代消費(fèi)者的一大特點(diǎn)；企業(yè)由做以待“幣”變化為做以待“斃”。私募基金釋讀劉德崇/主講2021年9月19日“私募”？違法？欺詐？投機(jī)？……2021/9/194其一，私募股權(quán)并不神秘：古來有之；其二，我們身邊比比皆是：律師事務(wù)所、會計(jì)師事務(wù)所、醫(yī)務(wù)診所等；丹江旭日2021/9/195相關(guān)概念比較私募基金簡介私募投資方略項(xiàng)目模擬演示2021/9/196相關(guān)概念比較資金現(xiàn)金基金社會資金——資金是國民經(jīng)濟(jì)中財(cái)產(chǎn)物資的貨幣表現(xiàn)。企業(yè)資金——以貨幣計(jì)價(jià)的企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值狹義資金——企業(yè)正常周轉(zhuǎn)循環(huán)的流動資產(chǎn)：庫

3、存現(xiàn)金、銀行存款、銀行匯票、可變現(xiàn)的有價(jià)證券、可收回的應(yīng)收賬款、正常銷售的存貨等貨幣鈔票——可任意支配使用的紙幣、硬幣狹義現(xiàn)金——庫存現(xiàn)金，企業(yè)在會計(jì)核算的概念廣義現(xiàn)金——庫存現(xiàn)金、銀行存款、銀行匯票、可變現(xiàn)的有價(jià)證券廣義基金——機(jī)構(gòu)投資者的統(tǒng)稱，包括信托投資基金、單位信托基金、公積金、保險(xiǎn)基金、退休基金，各種基金會的基金。狹義基金——從會計(jì)角度透析，基金是指具有特定目的和用途的資金。俗稱基金——人們通常提起的基金是指證券投資基金。2021/9/197私募基金簡介基本含義發(fā)展歷程適用法律走出誤區(qū)2021/9/198什么是私募基金？所

4、謂私募基金，是指通過非公開方式，面向少數(shù)投資者募集資金而設(shè)立的基金。私募是相對公募來講的。當(dāng)前我們國家的基金都是通過公開募集的，叫公募基金。如果一家基金不通過公開發(fā)行，而是在私下里對特定對象募集，那就叫私募基金?；竞x什么是私募股權(quán)基金？私募股權(quán)基金一般是指從事私人股權(quán)（非上市公司股權(quán)）投資的基金。投資證券市場的私募基金叫私募股票基金，只有投資非上市公司股權(quán)的才能叫作私募股權(quán)投資基金，簡稱PE。2021/9/199基本含義私募股權(quán)投資基金按投資的對象不同，分為證券型基金和產(chǎn)業(yè)型基金私募股權(quán)投資基金的投資方向是企業(yè)股權(quán)而非股票，PE

5、的這個(gè)性質(zhì)客觀上決定了較長的投資回報(bào)周期。私募股權(quán)基金主要通過以下三種方式退出：一、上市（IPO）；二、被收購或與其它公司合并；三、重組。投資者需注意，私募股權(quán)投資基金與私募證券投資基金（也就是股民常講的“私募基金”）是兩種名稱上容易混淆，但實(shí)質(zhì)完全不同的兩種基金。2021/9/1910發(fā)展歷程私募股權(quán)基金是世界金融家族中的重要成員，在金融體系中扮演著十分重要的角色，對目前經(jīng)濟(jì)和企業(yè)發(fā)展具有舉足輕重的影響。自1946年美國正式成立第一家私募股權(quán)投資公司———美國研究與發(fā)展公司以來，私募股權(quán)基金發(fā)展已經(jīng)歷了60余年，其投資內(nèi)涵也由最初

6、的為中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)融資，延伸到為大型并購活動等提供種類繁多、規(guī)模巨大的股權(quán)融資。全球私募股權(quán)投資基金增長迅速，已成為投融資市場的主渠道之一，成為僅次于銀行貸款和公開上市發(fā)行的重要融資手段，在歐洲一些國家的融資比重甚至超過上市融資。目前，世界上共有950只私募股權(quán)投資基金，直接控制了5000億美元，全球私募股權(quán)基金的總投資額達(dá)到7380億美元。美國股權(quán)基金籌資總額達(dá)到1620億美元，超過紐約證券交易所、納斯達(dá)克市場和證交所公開發(fā)行股票的籌資總額。目前西方國家私募股權(quán)投資占其GDP比重已達(dá)到4%-5%。其中，黑石、KKR、凱雷、貝恩、阿波

7、羅、德州太平洋等國際私募股權(quán)投資基金公司在很多超大規(guī)模的投資和并購交易中大顯身手。2021/9/1911我國私募基金產(chǎn)生于20世紀(jì)80年代末，其雛形是以政府為主導(dǎo)，主要為高科技企業(yè)融資的風(fēng)險(xiǎn)投資基金，真正意義上的私募投資基金發(fā)展是近幾年的事。2006年12月，渤海投資基金經(jīng)國務(wù)院特批在天津成立，這是中國首只私募性質(zhì)的投資基金。2007年7月，我國第一家民營企業(yè)組建的私募股權(quán)基金在浙江溫州成立，其規(guī)模為5億元，各地也都在大力培養(yǎng)本土私募股權(quán)基金。此外，還有部分以外幣募集海外資金而在國內(nèi)注冊的本土私募基金，被稱為“國際型的本土基金”，如

8、聯(lián)想弘毅投資、鼎暉投資、中心鵬基等，這些基金在中國的投資相當(dāng)活躍，有的已在河北有投資項(xiàng)目。發(fā)展歷程2021/9/1912私募股權(quán)投資基金的主要組織形式是有限合伙制，其中私人股權(quán)投資公司作為普通合伙人，基金整體作為有限合伙存在?；鹬饕?/p>