《月陽光私募月報(bào)》PPT課件

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1、張彥劉豫吳賢軍電話：010-64990808E-mail:bianji@gesafe.com格上理財(cái)·陽光私募2012-11月刊研究團(tuán)隊(duì)相關(guān)研報(bào)陽光私募月報(bào)對沖基金指數(shù)報(bào)告固定收益類報(bào)告私募熱點(diǎn)專題陽光私募走訪報(bào)告私募股權(quán)類報(bào)告報(bào)告索取熱線：400-080-5828A股重游“1”時代陽光私募賺錢效應(yīng)雪上加霜二級市場綜述陽光私募行業(yè)回顧陽光私募行業(yè)焦點(diǎn)11月A股重游“1”時代塑化劑重創(chuàng)白酒業(yè)地產(chǎn)悄然走強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)集中釋放陽光私募業(yè)績受牽連跌勢中減倉私募賺錢效應(yīng)雪上加霜年終戰(zhàn)最后一搏冠軍之爭日趨激烈陽光私募行業(yè)發(fā)行遇歷史性低谷【部分私募年底觀望等待明年春季行情】【機(jī)構(gòu)投資者眼中的創(chuàng)業(yè)

2、板】【招商證券首推私募基金托管業(yè)務(wù)】目錄11月滬指重游“1時代”核心股指2012-10-312012-11-3011月漲跌幅今年以來(截止10.31)上證綜合指數(shù)2068.881980.12-4.29%-10.48%深圳成份指數(shù)8469.807903.25-6.69%-12%滬深3002254.822139.66-5.11%-9.39%中小板指數(shù)4177.883678.21-11.96%-14.90%創(chuàng)業(yè)板指數(shù)691.65606.77-12.27%-17.42%核心股指表現(xiàn)11月份滬指呈現(xiàn)單邊下跌的走勢，并徹底失守2000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，大量股票出現(xiàn)補(bǔ)跌，投資者信心十分消沉。其

3、中滬指下跌4.29%，中小板和創(chuàng)業(yè)板跌幅較深，分別下跌了11.96%和12.27%。當(dāng)月走勢解析：市場人氣低迷：因“十八”大過后的政策真空期，使得投資者觀望情緒濃厚；加上12月滬深兩市將會有約1800億市值的限售股解禁、以及年底市場資金面偏緊等利空消息，這些都嚴(yán)重影響著市場情緒。創(chuàng)業(yè)板大跌：此板塊大幅度走低和市場解禁有直接關(guān)系，其中11月創(chuàng)業(yè)板和中小板合計(jì)解禁市值460.14億元，占全年解禁市值的13.34%；12月創(chuàng)業(yè)板和中小板合計(jì)解禁市值595.56億元，占全年解禁市值的17.26%。隨著創(chuàng)業(yè)板解禁潮進(jìn)一步到來，市場將面臨更大的壓力。二級市場綜述十一月申萬一級行業(yè)漲跌幅

4、塑化劑重創(chuàng)白酒業(yè)地產(chǎn)悄然走強(qiáng)行業(yè)板塊全線下跌：按照申萬一級的23個行業(yè)來分析。當(dāng)月滬深300下跌5.11%，各行業(yè)指數(shù)全線下跌，房地產(chǎn)、家用電器、金融服務(wù)等跌幅較少，分別下跌了-1.59%、-2.49%、-3.31%；而信息設(shè)備、電子元器件、食品飲料則排名靠后，分別為-13.31%、-14.10%、-15.33%。當(dāng)月熱點(diǎn)板塊分析：滬指一路挫敗并跌破2000，板塊全線下跌，還出現(xiàn)塑化劑風(fēng)波重創(chuàng)白酒行業(yè)的黑天鵝事件；但地產(chǎn)板塊在近段時間悄然走強(qiáng)。當(dāng)月兩熱點(diǎn)板塊分析：1.地產(chǎn)板塊：月末地產(chǎn)板塊出現(xiàn)大幅度的反彈，一方面與高層表態(tài)城鎮(zhèn)化有關(guān)，即中國未來幾十年最大的發(fā)展?jié)摿υ诔擎?zhèn)化，

5、這對地產(chǎn)是長期利好；另一方面11月樓市銷售回暖，行業(yè)景氣度回升提振地產(chǎn)板塊。2.白酒行業(yè)：因酒鬼酒的塑化劑風(fēng)波，再次引起人們對食品安全的思考，導(dǎo)致眾多基金恐慌性拋售，事件后酒鬼酒連續(xù)4個跌停，此事件牽連整個食品飲料行業(yè)。陽光私募行業(yè)回顧10月份11月份陽光私募基金-0.71%-3.91%偏股型公募基金-0.48%-5.71%偏股型券商集合理財(cái)-0.57%-3.11%滬深300-1.67%-5.11%來源：格上理財(cái)研究中心緊張，面臨解禁潮的壓力下，遭遇集體下跌，11月份快速下滑近12%。二級市場的持續(xù)萎靡也沒有給以股票為主要投資標(biāo)的的投資者們分毫喘息的機(jī)會。11月份，一直以較

6、高倉位運(yùn)作的偏股型公募基金毫無疑問的遭遇業(yè)績大幅下滑，整體損失5.71%，陽光私募行業(yè)雖然采取了一定程度的減倉操作，但行業(yè)收益率仍不可避免的下跌了3.91%，表現(xiàn)只優(yōu)于股指和偏股型公募基金。風(fēng)險(xiǎn)集中釋放陽光私募業(yè)績受牽連進(jìn)入11月份，“十八大”的維穩(wěn)行情逐步消失，二級市場在短期內(nèi)遭遇大幅下跌，2000點(diǎn)保衛(wèi)戰(zhàn)的失利為市場再次提供了風(fēng)險(xiǎn)集體釋放的機(jī)會。核心股指大幅下挫5%左右，中小板、創(chuàng)業(yè)板個股在年底流動性11月份陽光私募收益分布圖來源：格上理財(cái)研究中心陽光私募行業(yè)在11月份雖并未給投資者帶來過多損失，但行業(yè)內(nèi)收益率結(jié)構(gòu)依然呈現(xiàn)著嚴(yán)重的分化，首尾業(yè)績差較大。不足兩成私募基金逆

7、市上漲11月份，在行業(yè)指數(shù)全線下跌的環(huán)境中，僅有13.6%的私募基金逆市獲取正收益，成為弱市中零星的亮點(diǎn)。然收益率主要集中在2%以內(nèi)，且全行業(yè)只有19只基金收益率超過2%。這樣的成績難免使私募行業(yè)的投資者們喪失信心。一成私募基金跌幅超過10%11月份，行業(yè)內(nèi)近一成私募基金跌幅超過10%。在本次的下跌中，定向增發(fā)型基金成為重災(zāi)區(qū)，其中博弘數(shù)君及東源股權(quán)定向增發(fā)型基金平均下跌近15%。同時，一向以“快、準(zhǔn)、狠”著稱的澤熙受酒鬼酒塑化劑事件影響，基金凈值也遭受史上第二次重創(chuàng)，澤熙3期、澤熙3期（山東）單月下跌16%。跌勢