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1、影響匯率變動(dòng)的因素 匯率,就是一國(guó)貨幣兌換另一國(guó)貨幣的比率,是以一種貨幣表示的另一種貨幣的價(jià)格。我國(guó)匯率現(xiàn)時(shí)期正處于升值階段,在這里我簡(jiǎn)略的分析了一下影響匯率的因素,通過(guò)對(duì)其分析讓我們更好地對(duì)匯率變動(dòng)進(jìn)行有效準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)?! ≡诮?jīng)濟(jì)活動(dòng)中,影響匯率變動(dòng)的因素是多方面的。能夠準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)匯率變化的趨勢(shì)是避免外匯風(fēng)險(xiǎn)或進(jìn)行外匯投資的首要前提,在浮動(dòng)匯率制度下,匯率的變動(dòng)基本上取決于外匯市場(chǎng)上對(duì)各種貨幣的供求,而影響供求的因素,涉及面廣,不但一個(gè)國(guó)家的貨幣購(gòu)買(mǎi)力,經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì),經(jīng)濟(jì)的政策變化以及國(guó)際上的突發(fā)事件,會(huì)影響某個(gè)國(guó)家對(duì)外國(guó)貨幣的供求,而且,另一個(gè)國(guó)家,甚至全世界經(jīng)濟(jì)
2、、貿(mào)易、金融及政治形勢(shì)的變化也會(huì)對(duì)這種供求關(guān)系發(fā)生作用。因此,預(yù)測(cè)匯率的變化,對(duì)各方面的情況要有個(gè)比較系統(tǒng)的了解。我國(guó)各種現(xiàn)實(shí)因素通過(guò)直接或間接影響貨幣的供求關(guān)系,從而反映在收支狀況中,再反映在匯率上。而且在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中也有許多影響匯率變動(dòng)的因素,如下:1、國(guó)際收支 國(guó)際收支的順差或者逆差的狀況通過(guò)影響外匯市場(chǎng),從而影響匯率形成。也就是說(shuō)國(guó)際收支順差就意味著外匯的供給暫時(shí)大于外匯的需求,即外匯的供大于求,那么外匯匯率就應(yīng)下跌(貶值),而與其相對(duì)的本幣匯率就應(yīng)上升(升值);而當(dāng)發(fā)生國(guó)際收支逆差時(shí),就必然對(duì)本幣匯率有下跌壓力,對(duì)外幣匯率有上漲的需要。2、通貨膨脹 一方面,通脹率
3、表現(xiàn)在物價(jià)的變化會(huì)影響一國(guó)商品勞務(wù)在世界市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。當(dāng)一國(guó)較另一國(guó)發(fā)生較高的通脹時(shí),其國(guó)家商品和勞務(wù)的價(jià)格就上漲,從而使出口相對(duì)減少、進(jìn)口相對(duì)增加,從而國(guó)際收支出現(xiàn)逆差的壓力。這是通脹影響匯率變動(dòng)一個(gè)方面的作用。另一方面,通脹率還會(huì)通過(guò)影響實(shí)際利率而影響外匯市場(chǎng)的供求和匯率。當(dāng)一國(guó)的通脹率較其他國(guó)家高時(shí),使該國(guó)的實(shí)際利率下降,利率的下降會(huì)使投資者的投資回報(bào)率下降,于是資金會(huì)流出該國(guó),資金的流動(dòng)將改變外匯市場(chǎng)上的外匯供求,從而導(dǎo)致匯率的變動(dòng)。3、利率 它不僅是反映一國(guó)經(jīng)濟(jì)金融狀況的基本指標(biāo),同時(shí)體現(xiàn)一國(guó)籌資成本和投資利潤(rùn)。當(dāng)一國(guó)的利率高于其他國(guó)家尤其是國(guó)際利率水平時(shí),往
4、往會(huì)引起大規(guī)模短期資本的流入,使外匯市場(chǎng)的供求關(guān)系暫時(shí)出現(xiàn)外匯匯率下降而本幣匯率上漲的壓力。從長(zhǎng)期來(lái)看,一國(guó)較高的利率會(huì)使外國(guó)投資者的籌資成本升高,影響了外資的流入,從而使外匯市場(chǎng)的供求關(guān)系相對(duì)出現(xiàn)外匯供小于求而本幣供大于求的壓力。4、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率相對(duì)別國(guó)來(lái)說(shuō)上升較快,會(huì)使該國(guó)增加對(duì)外國(guó)商品和勞務(wù)的需求,結(jié)果會(huì)使該國(guó)對(duì)外匯的需求相對(duì)于其可得到的外匯供給來(lái)說(shuō)趨于增加,導(dǎo)致該國(guó)貨幣匯率下跌.不過(guò)在這里注意兩種特殊情形:一是對(duì)于出口導(dǎo)向型國(guó)家來(lái)說(shuō),經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是由于出口增加而推動(dòng)的,那么經(jīng)濟(jì)較快增長(zhǎng)伴隨著出口的高速增長(zhǎng),此時(shí)出口增加往往超過(guò)進(jìn)口增加,其匯率不跌反而上升;二是如果國(guó)內(nèi)外
5、投資者把該國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率較高看成是經(jīng)濟(jì)前景看好,資本收益率提高的反映,那么就可能擴(kuò)大對(duì)該國(guó)的投資,以至抵消經(jīng)常項(xiàng)目的赤字,這時(shí),該國(guó)匯率亦可能不是下跌而是上升。5、財(cái)政赤字?jǐn)U大,將增加總需求,常常導(dǎo)致國(guó)際收支逆差及通貨膨脹加劇,結(jié)果本幣購(gòu)買(mǎi)力下降,外匯需求增加,進(jìn)而推動(dòng)匯率上漲?! ?、外匯儲(chǔ)備。如果一國(guó)外匯儲(chǔ)備高,則該國(guó)貨幣匯率將升高。7、各國(guó)匯率政策和對(duì)市場(chǎng)的干預(yù),在一定程度上影響匯率的變動(dòng)。在浮動(dòng)匯率制下,各國(guó)央行都盡力協(xié)調(diào)各國(guó)間的貨幣政策和匯率政策,力圖通過(guò)影響外匯市場(chǎng)中的供求關(guān)系來(lái)達(dá)到支持本國(guó)貨幣穩(wěn)定的目的,中央銀行影響外匯市場(chǎng)的主要手段是:調(diào)整本國(guó)的貨幣政策,通
6、過(guò)利率變動(dòng)影響匯率;直接干預(yù)外匯市場(chǎng);對(duì)資本流動(dòng)實(shí)行外匯管制。8、市場(chǎng)心理預(yù)期。當(dāng)人們預(yù)期某國(guó)的經(jīng)濟(jì)狀況將會(huì)惡化,或者可能遭受重大打擊,經(jīng)濟(jì)發(fā)展速度越來(lái)越低,該國(guó)貨幣就會(huì)在市場(chǎng)上被大量拋出,其匯率就會(huì)下跌;反之,就會(huì)上升。9、政治與突發(fā)因素。當(dāng)國(guó)際政治局勢(shì)出現(xiàn)劇烈動(dòng)蕩時(shí),處于不利地位的國(guó)家貨幣匯率表現(xiàn)為下跌,處于有利地位國(guó)家的貨幣匯率表現(xiàn)為上升??偟膩?lái)說(shuō),一國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的變化與宏觀經(jīng)濟(jì)政策的選擇,是決定匯率長(zhǎng)期發(fā)展趨勢(shì)的根本原因。在外匯市場(chǎng)上,我們應(yīng)清楚地認(rèn)識(shí)和了解各種數(shù)據(jù)、治標(biāo)與匯率變動(dòng)的關(guān)系和影響,才能進(jìn)一步找到匯率變動(dòng)的規(guī)律,主動(dòng)地在外匯市場(chǎng)上尋找投資投機(jī)時(shí)機(jī)和防范外
7、匯風(fēng)險(xiǎn),促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)更加穩(wěn)定和迅速的發(fā)展!