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1、小型商業(yè)銀行委外投資業(yè)務解析吳朝斌摘要：整體銀行市場“凈息差”呈下降趨勢，小型商業(yè)銀行在非存貸業(yè)務方面對盈利提出了較高的要求，在內(nèi)部可獲資源有限的情況下委外投資作為開拓點迎來了快速發(fā)展期。本文從委外投資業(yè)務源起和現(xiàn)狀、業(yè)務模式、關注重點等多方面進行解析，并提出了發(fā)展委外投資業(yè)務需加強團隊建設;在比較管理人業(yè)績后建立跟做投組擴大收益;總體投向應趨于“開放式”，“凈值型”等建議。主張小型商業(yè)銀行應將委外投資作為業(yè)務重點加以發(fā)展。關鍵詞：商業(yè)銀行;委外投資;一、源起和現(xiàn)狀木文所指小型商業(yè)銀行是總資產(chǎn)規(guī)模位于50億到5000億之間的存款類銀行機構（金融業(yè)企業(yè)劃型標準規(guī)定，國家
2、統(tǒng)計局2015）,具體以城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行為主。此類機構通常受到跨區(qū)域經(jīng)營限制，服務于地區(qū)經(jīng)濟，在各自傳統(tǒng)經(jīng)營地域及少數(shù)大城市占有一定的中小企業(yè)及個人市場份額。歷經(jīng)信用社到商業(yè)銀行以及股份制改革等，甩開了歷史包袱，在21世紀初經(jīng)過了多年的高速發(fā)展。當前遭遇利率市場化大環(huán)境下的“凈息差”縮窄和大中型銀行對小型銀行在傳統(tǒng)業(yè)務市場上的份額擠壓，面臨增加投資實力和尋找盈利增長點的壓力。而自身表內(nèi)外投資端的業(yè)務發(fā)展速度相較遠不及負債端的業(yè)務發(fā)展，在團隊培養(yǎng)、信用評價及風控平臺建設、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)獲取等方面更是捉襟見肘。主觀業(yè)務發(fā)展需求和客觀內(nèi)部資源的不匹配，導致投資主管部門需
3、從外部獲取專業(yè)投資管理團隊的幫助。將銀行自營資金或者理財資金委托給外部機構進行專業(yè)投資管理（即，委外投資）。委外投資業(yè)務在2014-2015年逐漸興起，在2016年屮期的“資產(chǎn)荒”后呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢，委外投資產(chǎn)品亦呈多樣化趨勢。據(jù)大致估算當前市場含大中型銀行及其他機構在內(nèi)的委外投資業(yè)務市場存量達10萬億左右。（來源:海通證券、中信證券等測算，各統(tǒng)計方法不一。）2017年銀監(jiān)會先后發(fā)布6號文和46號文，提出具體風險防控要求和自査違規(guī)“套利”，以“防風險和去桿杠”思路，針對現(xiàn)存市場業(yè)態(tài)，推動規(guī)范銀行類機構的委外投資業(yè)務。在此時點討論今后委外投小型商業(yè)銀行委外投資業(yè)務解析吳
4、朝斌摘要：整體銀行市場“凈息差”呈下降趨勢，小型商業(yè)銀行在非存貸業(yè)務方面對盈利提出了較高的要求，在內(nèi)部可獲資源有限的情況下委外投資作為開拓點迎來了快速發(fā)展期。本文從委外投資業(yè)務源起和現(xiàn)狀、業(yè)務模式、關注重點等多方面進行解析，并提出了發(fā)展委外投資業(yè)務需加強團隊建設;在比較管理人業(yè)績后建立跟做投組擴大收益;總體投向應趨于“開放式”，“凈值型”等建議。主張小型商業(yè)銀行應將委外投資作為業(yè)務重點加以發(fā)展。關鍵詞：商業(yè)銀行;委外投資;一、源起和現(xiàn)狀木文所指小型商業(yè)銀行是總資產(chǎn)規(guī)模位于50億到5000億之間的存款類銀行機構（金融業(yè)企業(yè)劃型標準規(guī)定，國家統(tǒng)計局2015）,具體以城市商
5、業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行為主。此類機構通常受到跨區(qū)域經(jīng)營限制，服務于地區(qū)經(jīng)濟，在各自傳統(tǒng)經(jīng)營地域及少數(shù)大城市占有一定的中小企業(yè)及個人市場份額。歷經(jīng)信用社到商業(yè)銀行以及股份制改革等，甩開了歷史包袱，在21世紀初經(jīng)過了多年的高速發(fā)展。當前遭遇利率市場化大環(huán)境下的“凈息差”縮窄和大中型銀行對小型銀行在傳統(tǒng)業(yè)務市場上的份額擠壓，面臨增加投資實力和尋找盈利增長點的壓力。而自身表內(nèi)外投資端的業(yè)務發(fā)展速度相較遠不及負債端的業(yè)務發(fā)展，在團隊培養(yǎng)、信用評價及風控平臺建設、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)獲取等方面更是捉襟見肘。主觀業(yè)務發(fā)展需求和客觀內(nèi)部資源的不匹配，導致投資主管部門需從外部獲取專業(yè)投資管理團隊的幫
6、助。將銀行自營資金或者理財資金委托給外部機構進行專業(yè)投資管理（即，委外投資）。委外投資業(yè)務在2014-2015年逐漸興起，在2016年屮期的“資產(chǎn)荒”后呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢，委外投資產(chǎn)品亦呈多樣化趨勢。據(jù)大致估算當前市場含大中型銀行及其他機構在內(nèi)的委外投資業(yè)務市場存量達10萬億左右。（來源:海通證券、中信證券等測算，各統(tǒng)計方法不一。）2017年銀監(jiān)會先后發(fā)布6號文和46號文，提出具體風險防控要求和自査違規(guī)“套利”，以“防風險和去桿杠”思路，針對現(xiàn)存市場業(yè)態(tài)，推動規(guī)范銀行類機構的委外投資業(yè)務。在此時點討論今后委外投資業(yè)務的發(fā)展思路和關注重點尤顯重要。二、委外投資模式及各自優(yōu)
7、缺點銀行委外投資，指銀行將其自營資金或者理財資金委托給外部機構，由其按約定進行投資管理的業(yè)務模式。它是銀行資產(chǎn)投資端的業(yè)務的一種拓展，采用外部專業(yè)投資機構的專長彌補自身短板，提高投資效率，拓展投資品種。受托機構類型涉及證券、基金、保險、信托、私募等各類機構。自營資金的投資范圍以債券投資為主涉及少部分流動性管理工具，理財資金在上述基礎上可涉及權益投資，分級基金等。主要合作形式以一對一為主。（一）資產(chǎn)管理計劃產(chǎn)品模式銀行作為委托人，通過受托方（管理人）證券或棊金公司及子公司成立資產(chǎn)管理計劃，由管理人投資團隊按約定的投資范圍和限制下運用受托資金進行專業(yè)投資
