論融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)的法律防范

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1、學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明JIIlllIlllllllllllJIlllJllIJPPPIJtlJflllllllIPIflY1789787本人所提交的學(xué)位論文《論融資融券交易風(fēng)險(xiǎn)的法律防范》，是在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨(dú)立進(jìn)行研究工作所取得的原創(chuàng)性成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不包含任何其他個(gè)人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫(xiě)過(guò)的研究成果。對(duì)本文的研究做出重要貢獻(xiàn)的個(gè)人和集體，均己在文中標(biāo)明。本聲明的法律后果由本人承擔(dān)。論文作者／簽名)：撕p降f月硝一卜1f指導(dǎo)教師確認(rèn)(簽名)：鴦芝刃蔦雁>OlO年6只字El學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)書(shū)本學(xué)位論文作者完全了解河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)有權(quán)保留并向國(guó)家有關(guān)部門(mén)或

2、機(jī)構(gòu)送交學(xué)位論文的復(fù)印件和磁盤(pán)，允許論文被查閱和借閱。本人授權(quán)河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)可以將學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行檢索，可以采用影印、縮印或其它復(fù)制手段保存、匯編學(xué)位論文。(保密的學(xué)位論文在——年解密后適用本授權(quán)書(shū))論文作者(簽名)：甬多閱P糾D年‘月分El指導(dǎo)教師(簽名)：焚形考雁加戶(hù)年多月湯日11摘要融資融券交易又稱(chēng)為保證金交易，是在投資者繳納一定數(shù)額保證金的前提下用自身信用向證券公司借貸資金或證券以完成交易的證券交易形式，其完善程度在一定程度上也代表著一個(gè)國(guó)家證券市場(chǎng)的發(fā)展水平。與融資融券交易在發(fā)達(dá)國(guó)家證券市場(chǎng)普遍存在相比，截至到目前我國(guó)證券市場(chǎng)上仍然沒(méi)有完整

3、意義的融資融券交易行為，但是經(jīng)過(guò)相關(guān)部門(mén)多年的精心準(zhǔn)備，其落戶(hù)于中國(guó)證券市場(chǎng)已J下式進(jìn)入倒計(jì)時(shí)階段。融資融券作為一種新型證券交易方式，具有普通證券交易不可比擬的優(yōu)勢(shì)，不但可以擴(kuò)大證券交易量、活躍證券市場(chǎng)，給廣大投資者增加交易機(jī)會(huì)，也可以給證券公司、商業(yè)銀行開(kāi)辟新的盈利渠道，但同時(shí)融資融券交易又具有雙面性，在其特有的信用杠桿的作用下，交易風(fēng)險(xiǎn)也成倍的被放大，這就要求我們?cè)陉P(guān)注其帶來(lái)的重大利好時(shí)，更應(yīng)該對(duì)其投機(jī)性和風(fēng)險(xiǎn)性有所認(rèn)識(shí)。按照資券融通方式的不同，融資融券又可劃分為不同的模式，其中包括以美國(guó)為代表的市場(chǎng)化模式、以日本為代表的專(zhuān)業(yè)化模式和以臺(tái)灣為代表的雙軌制模式，而且以交易

4、模式為基礎(chǔ)，各個(gè)國(guó)家分別制定了與各自證券市場(chǎng)相配套的風(fēng)險(xiǎn)法律防范制度，從保證金比例、標(biāo)的證券、主體資格等不同方面對(duì)融資融券進(jìn)行了規(guī)范，逐漸形成了各具特色的融資融券風(fēng)險(xiǎn)防范體系。融資融券在我國(guó)起步較晚，且采取的是由試點(diǎn)丌始并逐步推廣的方式，很多方面規(guī)范并不十分完備，證券公司資金和證券如何融通問(wèn)題等問(wèn)題在法律規(guī)定中并不能找到明確依據(jù)，這難免會(huì)在實(shí)踐中給風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管和防范工作帶來(lái)困擾。由于證券標(biāo)的、投資者水平、證券公司經(jīng)營(yíng)管理等內(nèi)、外部風(fēng)險(xiǎn)因素影響，融資融券交易的風(fēng)險(xiǎn)遍布業(yè)務(wù)發(fā)展的各個(gè)環(huán)節(jié)，需要我們從法律層面對(duì)其進(jìn)行防范和控制。而我國(guó)現(xiàn)行融資融券交易相關(guān)規(guī)定大多為規(guī)章條例，在風(fēng)險(xiǎn)防范

5、方面規(guī)定也較為籠統(tǒng)和寬泛，對(duì)投資者的保護(hù)力度不夠，無(wú)論從整個(gè)框架組合方面，還是從各個(gè)單部法律規(guī)定內(nèi)部來(lái)看，都存在著缺陷和不足，因而有必要對(duì)現(xiàn)有相關(guān)法律規(guī)定組成的框架加以充實(shí)和完善。論文在借鑒域外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，認(rèn)為相對(duì)市場(chǎng)化的融資融券交易模式更有利于中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展，不僅可以節(jié)約因設(shè)立經(jīng)營(yíng)證券金融公司的大量人力物力成本，也有利于盡快與世界證券市場(chǎng)接軌，同時(shí)建議證券公司應(yīng)嚴(yán)格投資者審查，完善保證金和平倉(cāng)制度、信息披露制度，加強(qiáng)內(nèi)部規(guī)范的制定執(zhí)行，投資者則要不斷提高自己法律意識(shí)，誠(chéng)信合法的參與到融資融券交易中，而商業(yè)銀行也要強(qiáng)化資券借貸的審查，各個(gè)主體相III互配合從整個(gè)流程

6、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的防范。最后提出了由行政、市場(chǎng)、行業(yè)等各個(gè)部門(mén)組成的統(tǒng)一協(xié)調(diào)的監(jiān)管體系，從而形成了微觀(guān)宏觀(guān)相結(jié)合的、適應(yīng)我國(guó)國(guó)情的風(fēng)險(xiǎn)法律防范體系。IV關(guān)鍵詞：融資融券風(fēng)險(xiǎn)法律防范Financingsecuritybusiness，alsonamedmarginstransaction,isakindofsecuritytradewhichmeansthattheinvestorsborrowmoneyorsecuritiesfromthesecuritiescompanybyhisowncreditprovidedthathefirstlyofferssomenumberofma

7、rgins．Thefmancingsecuritybusiness，representingthematuredegreeofthestockexchangeinacountrytoacertaindegree，hasbeenallindispensablepartintheinternationalstockmarket．Uptonow,thetruefinancingsecuritybusinesshasnotemergedinthestockmarketinourcountry．However,afterma