股權激勵會計處理及其經(jīng)濟后果分析_以伊利股份為例

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1、股權激勵會計處理及其經(jīng)濟后果分析3———以伊利股份為例呂長江鞏娜(復旦大學管理學院200433上海立信會計學院201620)【摘要】本文結合《企業(yè)會計準則第11號———股份支付》的相關規(guī)定,以伊利股份為例研究股權激勵費用化的會計處理及其經(jīng)濟后果。研究結果表明,股權激勵的費用化將對上市公司的業(yè)績產(chǎn)生影響,且股權費用攤銷集中程度的不同,對公司產(chǎn)生的影響也不同。股票市場對股權激勵費用化的會計處理及公司業(yè)績的變化有負向反應,而且反應的程度與激勵費用對公司業(yè)績的影響成正比。同時股權激勵設計有福利之嫌,股權激勵費用化的會計處理有可能導致上市公司修改其股權激勵的方案?！娟P鍵詞】股權激勵會計處理經(jīng)濟后果一、

2、引言2008年1月31日,內蒙古伊利實業(yè)集團股份有限公司(以下簡稱“伊利股份”)公布預虧公告,公告中稱伊利股份依據(jù)《企業(yè)會計準則第11號———股份支付》的相關規(guī)定在2007年確認了公司股票期權激勵的成本費用,導致公司當年營業(yè)利潤虧損971萬元,預虧公告公布之后股價迅速跌停。伊利股份確認股權激勵成本費用導致公司虧損進而引發(fā)市場劇烈的反應,使股權激勵的會計處理成為人們關注的焦點。本文以伊利股份為主要研究對象,試圖透過伊利股份股價下跌的經(jīng)濟現(xiàn)象發(fā)現(xiàn)其背后的股權激勵會計處理問題,首先,我們研究公司股權激勵費用化的會計處理對于上市公司業(yè)績的影響。第二,我們研究市場對公司公布股權激勵會計處理的反應。最后

3、,我們分析上市公司股權激勵的動機以及對上述兩種情況所做出的反應。鑒于高管股票期權激勵制度剛剛開始,政府、公司、管理者與投資者等相關利益主體對于股權激勵的理解還處于摸索階段,本文的研究結果希望能有助于相關的政策監(jiān)管部門和上市公司制定符合公司發(fā)展的激勵制度,完善有關會計準則,有利于企業(yè)合理處理股權激勵涉及的會計和稅務問題。本文內容安排如下:第二部分為股權激勵會計處理的理論分析;第三部分介紹伊利股份的股權激勵方案;第四部分實證分析伊利股份會計處理的經(jīng)濟后果;第五部分是伊利高管的獲利及動機分析;最后為研究結論和政策建議。本文所使用的數(shù)據(jù)資料來源于Wind金融資訊數(shù)據(jù)庫以及上市公司資訊網(wǎng)。二、股權激勵

4、會計處理的理論基礎理論上,股票期權的會計處理主要有兩種觀念———費用觀與利潤分配觀(美國財務會計準則委員會,1972,1995,2004;謝德仁和劉文,2002;國際會計準則委員會,2004)。費用觀的主要觀點是把股票期3基金項目:國家自然科學基金項目(70572029,70632002,70872022)、教育部新世紀優(yōu)秀人才培養(yǎng)計劃。53?1994-2009ChinaAcademicJournalElectronicPublishingHouse.Allrightsreserved.http://www.cnki.net權確認為企業(yè)的一項費用,作為企業(yè)的成本計入利潤表。利潤分配觀則認為股

5、票期權的實質是經(jīng)理人員對企業(yè)剩余價值的分享,應將其確認為利潤分配。目前國際上對股權激勵的會計處理以費用觀為基礎,主要的會計處理規(guī)范有國際會計準則委員會發(fā)布的《國際財務報告準則第2號———以股份為基礎的支付》(以下簡稱IFRS2)和美國財務會計準則委員會發(fā)布的《財務會計準則公告第123號———以股份為基礎的支付(修訂)》(以下簡稱SFAS1123R)。利潤觀提出,按照現(xiàn)代企業(yè)理論,經(jīng)理人股票期權的經(jīng)濟實質是企業(yè)經(jīng)理人參與企業(yè)剩余索取權的分享,行權前的經(jīng)理人成為企業(yè)的非股東所有者。因此,應將股票期權確認為企業(yè)的利潤分配,而非確認為費用,以反映經(jīng)理人股票期權的經(jīng)濟實質。這樣,股票期權確認的會計處理

6、將不影響利潤表,從而也更有助于推動用公允價值法計量,以更科學地反映其價值(謝德仁和劉文,2002)。而費用觀認為,企業(yè)實行股權激勵計劃是以股票或股權作為代價獲得員工的勞動,為補償員工將來要提供的服務而發(fā)生的一項經(jīng)濟利益的讓渡。股權激勵起到了契約的作用,是員工薪酬的一個重要組成部分(Guay、Kothari和Sloan,2003),因此,財務報表應當確認資源取得和消耗的情況,將股票期權交易相關支出在員工提供服務的期間確認為企業(yè)的一項費用,這是國際會計準則股權激勵費用化會計處理的理論依據(jù)。2006年2月15日,財政部發(fā)布《企業(yè)會計準則第11號———股份支付》規(guī)定了國內公司股權激勵的具體會計處理方

7、法。對于以權益結算的股份支付,該準則除未涉及市場條件和非市場條件的不同會計處理以及權益工具授予的修改,未涉及有現(xiàn)金結算選擇權的股份支付外,與IFRS2和SFAS1123R大致類似,確立了我國企業(yè)會計股份支付業(yè)務的會計處理應遵循以公允價值為基礎,股份支付交易費用化的確認計量原則。下面以伊利股份公司為例分析股權激勵費用化會計處理的經(jīng)濟后果。三、伊利股份的股權激勵方案伊利股份是國家520家重點工業(yè)企業(yè)和國家八部委首