股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理及其經(jīng)濟(jì)后果分析_以伊利股份為例

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1、股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理及其經(jīng)濟(jì)后果分析3———以伊利股份為例呂長(zhǎng)江鞏娜(復(fù)旦大學(xué)管理學(xué)院200433上海立信會(huì)計(jì)學(xué)院201620)【摘要】本文結(jié)合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)———股份支付》的相關(guān)規(guī)定,以伊利股份為例研究股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用化的會(huì)計(jì)處理及其經(jīng)濟(jì)后果。研究結(jié)果表明,股權(quán)激勵(lì)的費(fèi)用化將對(duì)上市公司的業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響,且股權(quán)費(fèi)用攤銷集中程度的不同,對(duì)公司產(chǎn)生的影響也不同。股票市場(chǎng)對(duì)股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用化的會(huì)計(jì)處理及公司業(yè)績(jī)的變化有負(fù)向反應(yīng),而且反應(yīng)的程度與激勵(lì)費(fèi)用對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響成正比。同時(shí)股權(quán)激勵(lì)設(shè)計(jì)有福利之嫌,股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用化的會(huì)計(jì)處理有可能導(dǎo)致上市公司修改其股權(quán)激勵(lì)的方案?！娟P(guān)鍵詞】股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理經(jīng)濟(jì)后果一、

2、引言2008年1月31日,內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“伊利股份”)公布預(yù)虧公告,公告中稱伊利股份依據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)———股份支付》的相關(guān)規(guī)定在2007年確認(rèn)了公司股票期權(quán)激勵(lì)的成本費(fèi)用,導(dǎo)致公司當(dāng)年?duì)I業(yè)利潤(rùn)虧損971萬(wàn)元,預(yù)虧公告公布之后股價(jià)迅速跌停。伊利股份確認(rèn)股權(quán)激勵(lì)成本費(fèi)用導(dǎo)致公司虧損進(jìn)而引發(fā)市場(chǎng)劇烈的反應(yīng),使股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)處理成為人們關(guān)注的焦點(diǎn)。本文以伊利股份為主要研究對(duì)象,試圖透過伊利股份股價(jià)下跌的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象發(fā)現(xiàn)其背后的股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理問題,首先,我們研究公司股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用化的會(huì)計(jì)處理對(duì)于上市公司業(yè)績(jī)的影響。第二,我們研究市場(chǎng)對(duì)公司公布股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理的反應(yīng)。最后

3、,我們分析上市公司股權(quán)激勵(lì)的動(dòng)機(jī)以及對(duì)上述兩種情況所做出的反應(yīng)。鑒于高管股票期權(quán)激勵(lì)制度剛剛開始,政府、公司、管理者與投資者等相關(guān)利益主體對(duì)于股權(quán)激勵(lì)的理解還處于摸索階段,本文的研究結(jié)果希望能有助于相關(guān)的政策監(jiān)管部門和上市公司制定符合公司發(fā)展的激勵(lì)制度,完善有關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,有利于企業(yè)合理處理股權(quán)激勵(lì)涉及的會(huì)計(jì)和稅務(wù)問題。本文內(nèi)容安排如下:第二部分為股權(quán)激勵(lì)會(huì)計(jì)處理的理論分析;第三部分介紹伊利股份的股權(quán)激勵(lì)方案;第四部分實(shí)證分析伊利股份會(huì)計(jì)處理的經(jīng)濟(jì)后果;第五部分是伊利高管的獲利及動(dòng)機(jī)分析;最后為研究結(jié)論和政策建議。本文所使用的數(shù)據(jù)資料來源于Wind金融資訊數(shù)據(jù)庫(kù)以及上市公司資訊網(wǎng)。二、股權(quán)激勵(lì)

4、會(huì)計(jì)處理的理論基礎(chǔ)理論上,股票期權(quán)的會(huì)計(jì)處理主要有兩種觀念———費(fèi)用觀與利潤(rùn)分配觀(美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì),1972,1995,2004;謝德仁和劉文,2002;國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì),2004)。費(fèi)用觀的主要觀點(diǎn)是把股票期3基金項(xiàng)目:國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目(70572029,70632002,70872022)、教育部新世紀(jì)優(yōu)秀人才培養(yǎng)計(jì)劃。53?1994-2009ChinaAcademicJournalElectronicPublishingHouse.Allrightsreserved.http://www.cnki.net權(quán)確認(rèn)為企業(yè)的一項(xiàng)費(fèi)用,作為企業(yè)的成本計(jì)入利潤(rùn)表。利潤(rùn)分配觀則認(rèn)為股

5、票期權(quán)的實(shí)質(zhì)是經(jīng)理人員對(duì)企業(yè)剩余價(jià)值的分享,應(yīng)將其確認(rèn)為利潤(rùn)分配。目前國(guó)際上對(duì)股權(quán)激勵(lì)的會(huì)計(jì)處理以費(fèi)用觀為基礎(chǔ),主要的會(huì)計(jì)處理規(guī)范有國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)發(fā)布的《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第2號(hào)———以股份為基礎(chǔ)的支付》(以下簡(jiǎn)稱IFRS2)和美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)發(fā)布的《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第123號(hào)———以股份為基礎(chǔ)的支付(修訂)》(以下簡(jiǎn)稱SFAS1123R)。利潤(rùn)觀提出,按照現(xiàn)代企業(yè)理論,經(jīng)理人股票期權(quán)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)是企業(yè)經(jīng)理人參與企業(yè)剩余索取權(quán)的分享,行權(quán)前的經(jīng)理人成為企業(yè)的非股東所有者。因此,應(yīng)將股票期權(quán)確認(rèn)為企業(yè)的利潤(rùn)分配,而非確認(rèn)為費(fèi)用,以反映經(jīng)理人股票期權(quán)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。這樣,股票期權(quán)確認(rèn)的會(huì)計(jì)處理

6、將不影響利潤(rùn)表,從而也更有助于推動(dòng)用公允價(jià)值法計(jì)量,以更科學(xué)地反映其價(jià)值(謝德仁和劉文,2002)。而費(fèi)用觀認(rèn)為,企業(yè)實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃是以股票或股權(quán)作為代價(jià)獲得員工的勞動(dòng),為補(bǔ)償員工將來要提供的服務(wù)而發(fā)生的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)利益的讓渡。股權(quán)激勵(lì)起到了契約的作用,是員工薪酬的一個(gè)重要組成部分(Guay、Kothari和Sloan,2003),因此,財(cái)務(wù)報(bào)表應(yīng)當(dāng)確認(rèn)資源取得和消耗的情況,將股票期權(quán)交易相關(guān)支出在員工提供服務(wù)的期間確認(rèn)為企業(yè)的一項(xiàng)費(fèi)用,這是國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用化會(huì)計(jì)處理的理論依據(jù)。2006年2月15日,財(cái)政部發(fā)布《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第11號(hào)———股份支付》規(guī)定了國(guó)內(nèi)公司股權(quán)激勵(lì)的具體會(huì)計(jì)處理方

7、法。對(duì)于以權(quán)益結(jié)算的股份支付,該準(zhǔn)則除未涉及市場(chǎng)條件和非市場(chǎng)條件的不同會(huì)計(jì)處理以及權(quán)益工具授予的修改,未涉及有現(xiàn)金結(jié)算選擇權(quán)的股份支付外,與IFRS2和SFAS1123R大致類似,確立了我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)股份支付業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)處理應(yīng)遵循以公允價(jià)值為基礎(chǔ),股份支付交易費(fèi)用化的確認(rèn)計(jì)量原則。下面以伊利股份公司為例分析股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用化會(huì)計(jì)處理的經(jīng)濟(jì)后果。三、伊利股份的股權(quán)激勵(lì)方案伊利股份是國(guó)家520家重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)和國(guó)家八部委首