家庭理財(cái)規(guī)劃金融

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1、家庭理財(cái)規(guī)劃——金融投資篇對(duì)于一般的家庭而言，沒(méi)有實(shí)業(yè)投資，只有相對(duì)固定的工資收入（包括獎(jiǎng)金）或租金收入，要實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)的保值增值和家庭財(cái)務(wù)自由，必須進(jìn)行一定的理財(cái)規(guī)劃。理清家庭的收入現(xiàn)金流、支出現(xiàn)金流、收入支出結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)負(fù)債狀況，再結(jié)合家庭成員對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受程度，進(jìn)行理財(cái)規(guī)劃。1家庭理財(cái)規(guī)劃一般的家庭理財(cái)計(jì)劃包括日常支出規(guī)劃、退休規(guī)劃、子女教育規(guī)劃、保險(xiǎn)規(guī)劃、房產(chǎn)投資規(guī)劃、貴金屬投資規(guī)劃和金融投資規(guī)劃，稅務(wù)籌劃和遺產(chǎn)規(guī)劃在國(guó)外也是兩項(xiàng)重要的內(nèi)容，鑒于國(guó)內(nèi)的法律法規(guī)環(huán)境，暫時(shí)還不需考慮。為了取得更高的投資收益，還要進(jìn)行負(fù)債

2、規(guī)劃。除了日常支出，退休規(guī)劃、子女教育規(guī)劃和保險(xiǎn)規(guī)劃都是建立在生息資產(chǎn)之上的，也就是投資之上，大部分保險(xiǎn)險(xiǎn)種也是一種投資品種。那么家庭收入就可以簡(jiǎn)單劃分為三塊用途：日常支出部分、備用金、投資資金。備用金包括現(xiàn)金和銀行存款，主要用于不時(shí)之需銀行存款可以采取零存整取的方式，這是比較簡(jiǎn)單的一個(gè)方式，也可以購(gòu)買隨時(shí)贖回且費(fèi)用低的貨幣市場(chǎng)基金或者一些結(jié)構(gòu)性存款。在備用金達(dá)到一定的金額后，就不需要繼續(xù)積累。除了結(jié)構(gòu)性變化（例如子女增加引起的費(fèi)用增加），日常支出部分應(yīng)該保持相對(duì)穩(wěn)定，家庭消費(fèi)水準(zhǔn)的提高程度不應(yīng)該超過(guò)工資收入和投資收

3、益的增加幅度，否則會(huì)影響長(zhǎng)期的財(cái)務(wù)自由。（區(qū)別于大部分關(guān)于投資的論述，以下論述中，不對(duì)各項(xiàng)投資品種占總投資的比例給出具體比例，皆因筆者認(rèn)為，不同生命時(shí)期、不同的收入支出金額和結(jié)構(gòu)、投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好和實(shí)際承受能力以及對(duì)收益的預(yù)期，其投資中各品種所占的比例將是非常不同的。）2家庭理財(cái)投資品種比較適合家庭理財(cái)?shù)耐顿Y品種主要是金融投資、房產(chǎn)投資、貴金屬投資和保險(xiǎn)。郵票、藝術(shù)品等收藏性投資可以作為興趣愛(ài)好，但因其專業(yè)性強(qiáng)、流動(dòng)性差和風(fēng)險(xiǎn)高，不可作為家庭理財(cái)?shù)闹饕顿Y。就保險(xiǎn)而言，除了意外傷害保險(xiǎn)和大病保險(xiǎn)是家庭成員必須購(gòu)買的險(xiǎn)

4、種外，從投資和退休養(yǎng)老的角度而言，筆者不建議購(gòu)買更多的保險(xiǎn)，原因有二：既然可以采取保險(xiǎn)的那種長(zhǎng)期定投的投資方式，不如自己依據(jù)一定的原則長(zhǎng)期投資，可以取得更好的收益；既然可以采用長(zhǎng)期定存的方式儲(chǔ)蓄養(yǎng)老金而實(shí)際需用時(shí)又不能滿足需要，不如采用長(zhǎng)期投資的形式自己為自己退休生活做規(guī)劃。如此以來(lái)，適合家庭理財(cái)?shù)耐顿Y品種主要是金融產(chǎn)品、房地產(chǎn)和貴金屬。貴金屬的價(jià)值主要在于預(yù)防國(guó)家陷入動(dòng)蕩時(shí)期，這時(shí)只有黃金和白銀是硬通貨，在家庭資產(chǎn)中應(yīng)該包括少部分貴金屬資產(chǎn)。房產(chǎn)是長(zhǎng)期升值資產(chǎn)，有兩處房產(chǎn)以上的，還是生息資產(chǎn)，有租金收入。房產(chǎn)投資的

5、兩個(gè)原則是：以租養(yǎng)房，所以購(gòu)買二套以上房產(chǎn)要以容易出租且租價(jià)較高為原則；如果金融投資的收益率超過(guò)銀行貸款利率，盡量少交首付，這樣資金得以有效使用。3金融投資金融投資品種非常多：股票、基金、外匯、固定收益類（國(guó)債、企業(yè)債等）、可轉(zhuǎn)換債券、債券回購(gòu)、新股申購(gòu)、期貨、各種金融衍生品（期權(quán)、資產(chǎn)支持證券、掉期產(chǎn)品等）、海外金融市場(chǎng)等。（注：分類非嚴(yán)格按照教科書所述，方便為之）3、1期貨和金融衍生品期貨和各種金融衍生品操作難度和風(fēng)險(xiǎn)太大，不適合作為家庭理財(cái)?shù)倪x擇品種，這里不做介紹。3、2外匯對(duì)于家庭而言，外匯投資與其稱為“投資

6、”，不如看作類似貴金屬的預(yù)防性家庭資產(chǎn)，家庭應(yīng)該把外匯和貴金屬按照一定比例搭配持有。在人民幣持續(xù)升值的背景下，應(yīng)該減少外匯資產(chǎn)。股票、基金、固定收益類（國(guó)債、企業(yè)債等）、可轉(zhuǎn)換債券、國(guó)債回購(gòu)、新股申購(gòu)等都可以通過(guò)在證券公司開(kāi)立的資金帳號(hào)直接交易，也是家庭金融投資的主體，其中又以股票和基金為主。3、3國(guó)債和企業(yè)債國(guó)債和企業(yè)債都是到期償付本金的每年或半年有利息收入的債務(wù)憑證。債券可以在銀行購(gòu)買，也可以在證券交易所購(gòu)買。上市的債券有價(jià)格波動(dòng)，對(duì)于長(zhǎng)期投資者而言，這提供了在低價(jià)買入債券的可能，但是隨著債券投資者（個(gè)人投資者和

7、各類債券型基金）的日益增多，這種機(jī)會(huì)越來(lái)越少，因此，債券投資的收益率越來(lái)越低，僅能克服通貨膨脹的影響，使資金不至于貶值。短期國(guó)債的收益率不足3%。長(zhǎng)期國(guó)債（10年期以上）收益率不足4%。隨著債券市場(chǎng)的擴(kuò)大，供給增加，也許會(huì)改變這種缺乏投資機(jī)會(huì)的局面。但屆時(shí)也會(huì)出現(xiàn)垃圾債券，其償付能力與國(guó)債和現(xiàn)在基本以國(guó)家為主體的企業(yè)債相去甚遠(yuǎn)，在投資機(jī)會(huì)出現(xiàn)的同時(shí)，對(duì)投資者的選擇能力也要求更高，意味著企業(yè)債投資不再是資金安全而悠閑的避風(fēng)港。3、4可轉(zhuǎn)換債券可轉(zhuǎn)換債券也是企業(yè)債的一種，其持有者具有在一定條件下以約定的價(jià)格將債券轉(zhuǎn)為發(fā)行

8、債券的公司的股票的權(quán)利，所以可轉(zhuǎn)換債券的市場(chǎng)價(jià)格會(huì)隨同所對(duì)應(yīng)股票的價(jià)格變化而發(fā)生大的波動(dòng)，其票面利率相對(duì)于一般的企業(yè)債要低，這與其即能保本又有可能獲得超額收益相對(duì)應(yīng)的。因此，投資可轉(zhuǎn)換債券和投資股票一樣，需要對(duì)公司進(jìn)行詳實(shí)的研究后才能作出決定，否則，投資者不僅不可能獲得超額收益，而且也不能獲得一般債券的較高的利息收入，甚至因?yàn)槠髽I(yè)最后缺乏償債能