影響匯率變動(dòng)的九大因素

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1、影響匯率變動(dòng)的因素影響匯率變動(dòng)的因素是多方面的?？偟膩碚f，一國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的變化與宏觀經(jīng)濟(jì)政策的選擇，是決定匯率長期發(fā)展趨勢(shì)的根本原因。我們經(jīng)?？梢钥吹皆谕鈪R市場(chǎng)中，市場(chǎng)人士都十分關(guān)注各國的各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，如國民經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)值、消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)、利率變化等。在外匯市場(chǎng)中，我們應(yīng)該清楚地認(rèn)識(shí)和了解各種數(shù)據(jù)、指標(biāo)與匯率變動(dòng)的關(guān)系和影響，才能進(jìn)一步找尋匯率變動(dòng)的規(guī)律，主動(dòng)地在外匯市場(chǎng)尋找投資投機(jī)時(shí)機(jī)和防范外匯風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中有許多因素影響匯率變動(dòng)，列舉如下：1、國際收支狀況。國際收支狀況是決定匯率趨勢(shì)的主導(dǎo)因素。國際

2、收支是一國對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的各種收支的總和。一般情況下，國際收支逆差表明外匯供不應(yīng)求。在浮動(dòng)匯率制下，市場(chǎng)供求決定匯率的變動(dòng)，因此國際收支逆差將引起本幣貶值，外幣升值，即外匯匯率上升。反之，國際收支順差則引起外匯匯率下降。要注意的是，一般情況下，國際收支變動(dòng)決定匯率的中長期走勢(shì)。2、國民收入。一般講，國民收入增加，促使消費(fèi)水平提高，對(duì)本幣的需求也相應(yīng)增加。如果貨幣供給不變，對(duì)本幣的額外需求將提高本幣價(jià)值，造成外匯貶值。當(dāng)然，國民收入的變動(dòng)引起匯率是貶或升，要取決于國民收入變動(dòng)的原因。如果國民收入是因增加

3、商品供給而提高，則在一個(gè)較長時(shí)間內(nèi)該國貨幣的購買力得以加強(qiáng)，外匯匯率就會(huì)下跌。如果國民收入因擴(kuò)大政府開支或擴(kuò)大總需求而提高，在供給不變的情況下，超額的需求必然要通過擴(kuò)大進(jìn)口來滿足，這就使外匯需求增加，外匯匯率就會(huì)上漲。3、通貨膨脹率的高低。通貨膨脹率的高低是影響匯率變化的基礎(chǔ)。如果一國的貨幣發(fā)行過多，流通中的貨幣量超過了商品流通過程中的實(shí)際需求，就會(huì)造成通貨膨脹。通貨膨脹使一國的貨幣在國內(nèi)購買力下降，使貨幣對(duì)內(nèi)貶值，在其它條件不變的情況下，貨幣對(duì)內(nèi)貶值，必然引起對(duì)外貶值。因?yàn)閰R率是兩國幣值的對(duì)比，發(fā)行

4、貨幣過多的國家，其單位貨幣所代表的價(jià)值量減少，因此在該國貨幣折算成外國貨幣時(shí)，就要付出比原來多的該國貨幣。通貨膨脹率的變動(dòng)，將改變?nèi)藗儗?duì)貨幣的交易需求量以及對(duì)債券收益、外幣價(jià)值的預(yù)期。通貨膨脹造成國內(nèi)物價(jià)上漲，在匯率不變的情況下，出口虧損，進(jìn)口有利。在外匯市場(chǎng)上，外國貨幣需求增加，本國貨幣需要減少，從而引起外匯匯率上升，本國貨幣對(duì)外貶值。相反，如果一國通貨膨脹率降低，外匯匯率一般會(huì)下跌。4、貨幣供給貨幣供給是決定貨幣價(jià)值、貨幣購買力的首要因素。如果本國貨幣供給減少，則本幣由于稀少而更有價(jià)值。通常貨幣供

5、給減少與銀根緊縮、信貸緊縮相伴而行，從而造成總需求、產(chǎn)量和就業(yè)下降，商品價(jià)格也下降，本幣價(jià)值提高，外匯匯率將相應(yīng)地下跌。如果貨幣供給增加，超額貨幣則以通貨膨脹形式表現(xiàn)出來，本國商品價(jià)格上漲，購買力下降，這將會(huì)促進(jìn)相對(duì)低廉的外國商品大量進(jìn)口，外匯匯率將上漲。5、財(cái)政收支一國的財(cái)政收支狀況對(duì)國際收支有很大影響。財(cái)政赤字?jǐn)U大，將增加總需求，常常導(dǎo)致國際收支逆差及通貨膨脹加劇，結(jié)果本幣購買力下降，外匯需求增加，進(jìn)而推動(dòng)匯率上漲。當(dāng)然，如果財(cái)政赤字?jǐn)U大時(shí)，在貨幣政策方面輔之以嚴(yán)格控制貨幣量、提高利率的舉措，反而

6、會(huì)吸引外資流入，使本幣升值，外匯匯率下跌。6、利率。利率在一定條件下對(duì)匯率的短期影響很大。利率對(duì)匯率的影響是通過不同國家的利率差異引起資金特別是短期資金的流動(dòng)而引起作用的。在一般情況下，如果兩國利率差異大于兩國遠(yuǎn)期、即期匯率差異，資金便會(huì)由利率較低的國家流向利率較高的國家，從而有利于利率較高國家的國際收支。要注意的是，利率水平對(duì)匯率雖有一定的影響，但從決定匯率升降趨勢(shì)的基本因素看，其作用是有限的，它只是在一定的條件下，對(duì)匯率的變動(dòng)起暫時(shí)的影響。7、各國匯率政策和對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)。各國匯率政策和對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)

7、，在一定程度上影響匯率的變動(dòng)。在浮動(dòng)匯率制下，各國央行都盡力協(xié)調(diào)各國間的貨幣政策和匯率政策，力圖通過影響外匯市場(chǎng)中的供求關(guān)系來達(dá)到支持本國貨幣穩(wěn)定的目的，中央銀行影響外匯市場(chǎng)的主要手段是：調(diào)整本國的貨幣政策，通過利率變動(dòng)影響匯率；直接干預(yù)外匯市場(chǎng)；對(duì)資本流動(dòng)實(shí)行外匯管制。8、投機(jī)活動(dòng)與市場(chǎng)心理預(yù)期。自1973年實(shí)行浮動(dòng)匯率制以來，外匯市場(chǎng)的投機(jī)活動(dòng)越演越烈，投機(jī)者往往擁有雄厚的實(shí)力，可以在外匯市場(chǎng)上推波助瀾，使匯率的變動(dòng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離其均衡水平。投機(jī)者常利用市場(chǎng)順勢(shì)對(duì)某一幣種發(fā)動(dòng)攻擊，攻勢(shì)之強(qiáng)，使各國央行甚

8、至西方七國央行聯(lián)手干預(yù)外匯市場(chǎng)也難以阻擋。過度的投機(jī)活動(dòng)加劇了外匯市場(chǎng)的動(dòng)蕩，阻礙正常的外匯交易，歪曲外匯供求關(guān)系。另外，外匯市場(chǎng)的參與者和研究者，包括經(jīng)濟(jì)學(xué)家、金融專家和技術(shù)分析員、資金交易員等每天致力于匯市走勢(shì)的研究，他們對(duì)市場(chǎng)的判斷及對(duì)市場(chǎng)交易人員心理的影響以及交易者自身對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的預(yù)測(cè)都是影響匯率短期波動(dòng)的重要因素。當(dāng)市場(chǎng)預(yù)計(jì)某種貨幣趨跌時(shí)，交易者會(huì)大量拋售該貨幣，造成該貨幣匯率下浮的事實(shí)；反之，當(dāng)人們預(yù)計(jì)某種貨幣趨于堅(jiān)挺時(shí)，又會(huì)大量買進(jìn)該種貨幣