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《私募證 券產品2018年1月跟蹤報告：股票策略領漲全年，“強者恒強”效應突顯》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關內容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、證私募證券產品2018年1月跟蹤報告券研股票策略領漲全年，“強者恒強”效應究報突顯告/金2018年1月23日融投資要點產品?行業(yè)動態(tài)：（1）2017年底私募基金規(guī)模突破11萬億元；（2）華潤信托：中信證券研究部研12月私募小幅加倉，績優(yōu)私募6成配置大盤股；（3）資管規(guī)模進入“慢究/增長”時代，機構私募規(guī)模收縮；（4）貝萊德、施羅德等完成備案，外資朱必遠私募管理人達10家；（5）50ETF期權制度再次優(yōu)化，量化私募布局期權電話：0755-23835429私產品；（6）百億元級私募新產品發(fā)行量與收益率均居行業(yè)首位；（7）2017郵件：zhubi
2、yuan@citics.com募年海外對沖基金連續(xù)12月正收益，全年上漲8.5%；（8）亞洲對沖基金資證執(zhí)業(yè)證書編號：S1010515070004金流入四年來首次超越歐洲和美洲。券厲海強產?2017年私募證券產品發(fā)行同比變化不大，“強者恒強”格局顯著。2017品年全年新成立私募證券產品13164只（月均1097只），略小于2016年的電話：0755-2383540113910只（月均1159只），但剔除2016年因“保殼”需求而新成立的產郵件：lihaiqiang@citics.com品后，2017年私募證券產品發(fā)行略好于2016年。大中型
3、私募管理人在產執(zhí)業(yè)證書編號：S1010512010001品發(fā)行上優(yōu)勢顯著，不同規(guī)模管理人平均發(fā)行數(shù)量隨規(guī)模增加不斷抬升，彭甘霖50億元以上管理人2017年平均發(fā)行18.48只，在各類規(guī)模私募管理人中居首。電話：0755-23835403郵件：penggl@citics.com?私募基金規(guī)模突破11萬億元，證券類私募規(guī)?！翱s水”?；饦I(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)執(zhí)業(yè)證書編號：S1010512040002顯示，2017年底私募基金規(guī)模增長至11.1萬億元，全年增長3.21萬億元，其中股權、創(chuàng)投類私募貢獻主要規(guī)模增長（2.4萬億元），證券類私募全年規(guī)模下降0.48
4、萬億元。私募證券基金規(guī)模下降，可能受到金融監(jiān)管私募證券產品每月發(fā)行情況“去杠桿、去通道”的較大影響，而私募管理人業(yè)務類型重新確定也產生(千只)成立數(shù)量(%)一定的影響。3.0同比增速(右軸）800?2017年私募證券產品上漲11.66%，股票型領漲，大型私募管理人業(yè)績更2.56002.0具優(yōu)勢。受益于股票市場的結構性行情，股票型產品上漲14.19%，表現(xiàn)4001.5最佳；且隨著規(guī)模增加，私募管理人平均業(yè)績越好，50億元以上私募管2001.0理人平均收益最高，達24.14%。多組合型與股票型相關性較高，上漲0.5011.30%。債券型、宏觀對
5、沖、多策略型、套利型等收益率從3~6%不等，0.0-200處于中間水平。債券型產品表現(xiàn)穩(wěn)健，全年收益6.22%；宏觀對沖和多策略型受益于多元和靈活的策略（資產）配置，分別上漲5.58%和4.65%。201401201405201409201501201505201509201601201605201609201701201705201709管理期貨型和市場中性產品業(yè)績墊底，分別為1.07%和-0.15%，主要受商品市場寬幅震蕩和股市持續(xù)的“二八”分化行情影響。資料來源：中國基金業(yè)協(xié)會、中信證券研究部?基礎市場展望：中國權益資產機會仍較為明顯
6、。因宏觀經濟不改平穩(wěn)格局，各類策略今年以來收益表現(xiàn)企業(yè)盈利仍有望維持較高增速，無風險利率上行空間有限，整體估值不高，50%A股系統(tǒng)性風險有限。消費升級、產業(yè)升級和創(chuàng)新趨勢下，中國資產包括40%港股、美股等均具表現(xiàn)潛力。龍頭或有特色的公司有望保持相對優(yōu)勢，市30%場風格逆轉難度較大。債市總體預計應為震蕩，收益率上下空間有限。20%10%?投資建議：權益類產品業(yè)績的決勝關鍵仍為基本面把握能力。股票類私募0%選擇上，基本面把握能力仍應是決勝關鍵，考慮投資機會有擴散的可能性，-10%團隊整體實力可作為重要關注點，運營歷史較長、團隊規(guī)模較大的管理人-
7、20%更有機會獲得良好業(yè)績。除A股品種，港股類因基礎資產相比A股仍有明顯折價，在互聯(lián)互通的大趨勢下值得重點關注。另一方面，風險偏好相對較低，對權益資產短期系統(tǒng)性風險仍保持較高警惕的投資人可關注風格偏自上而下，注重倉位管理，經受極端市場考驗回撤控制出色的管理人。資料來源：朝陽永續(xù)、中信證券研究部?風險因素：宏觀經濟風險、市場風險、投資管理風險、風格切換風險、基金經理更換風險、匯率風險。請務必閱讀正文之后的免責條款部分14650655/30242/2018012310:33私募證券產品2018年1月跟蹤報告目錄行業(yè)動態(tài).............
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