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《私募證 券產(chǎn)品2018年1月跟蹤報(bào)告：股票策略領(lǐng)漲全年，“強(qiáng)者恒強(qiáng)”效應(yīng)突顯》由會(huì)員上傳分享，免費(fèi)在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、證私募證券產(chǎn)品2018年1月跟蹤報(bào)告券研股票策略領(lǐng)漲全年，“強(qiáng)者恒強(qiáng)”效應(yīng)究報(bào)突顯告/金2018年1月23日融投資要點(diǎn)產(chǎn)品?行業(yè)動(dòng)態(tài)：（1）2017年底私募基金規(guī)模突破11萬億元；（2）華潤(rùn)信托：中信證券研究部研12月私募小幅加倉，績(jī)優(yōu)私募6成配置大盤股；（3）資管規(guī)模進(jìn)入“慢究/增長(zhǎng)”時(shí)代，機(jī)構(gòu)私募規(guī)模收縮；（4）貝萊德、施羅德等完成備案，外資朱必遠(yuǎn)私募管理人達(dá)10家；（5）50ETF期權(quán)制度再次優(yōu)化，量化私募布局期權(quán)電話：0755-23835429私產(chǎn)品；（6）百億元級(jí)私募新產(chǎn)品發(fā)行量與收益率均居行業(yè)首位；（7）2017郵件：zhubi
2、yuan@citics.com募年海外對(duì)沖基金連續(xù)12月正收益，全年上漲8.5%；（8）亞洲對(duì)沖基金資證執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S1010515070004金流入四年來首次超越歐洲和美洲。券厲海強(qiáng)產(chǎn)?2017年私募證券產(chǎn)品發(fā)行同比變化不大，“強(qiáng)者恒強(qiáng)”格局顯著。2017品年全年新成立私募證券產(chǎn)品13164只（月均1097只），略小于2016年的電話：0755-2383540113910只（月均1159只），但剔除2016年因“保殼”需求而新成立的產(chǎn)郵件：lihaiqiang@citics.com品后，2017年私募證券產(chǎn)品發(fā)行略好于2016年。大中型
3、私募管理人在產(chǎn)執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S1010512010001品發(fā)行上優(yōu)勢(shì)顯著，不同規(guī)模管理人平均發(fā)行數(shù)量隨規(guī)模增加不斷抬升，彭甘霖50億元以上管理人2017年平均發(fā)行18.48只，在各類規(guī)模私募管理人中居首。電話：0755-23835403郵件：penggl@citics.com?私募基金規(guī)模突破11萬億元，證券類私募規(guī)?！翱s水”。基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)執(zhí)業(yè)證書編號(hào)：S1010512040002顯示，2017年底私募基金規(guī)模增長(zhǎng)至11.1萬億元，全年增長(zhǎng)3.21萬億元，其中股權(quán)、創(chuàng)投類私募貢獻(xiàn)主要規(guī)模增長(zhǎng)（2.4萬億元），證券類私募全年規(guī)模下降0.48
4、萬億元。私募證券基金規(guī)模下降，可能受到金融監(jiān)管私募證券產(chǎn)品每月發(fā)行情況“去杠桿、去通道”的較大影響，而私募管理人業(yè)務(wù)類型重新確定也產(chǎn)生(千只)成立數(shù)量(%)一定的影響。3.0同比增速(右軸）800?2017年私募證券產(chǎn)品上漲11.66%，股票型領(lǐng)漲，大型私募管理人業(yè)績(jī)更2.56002.0具優(yōu)勢(shì)。受益于股票市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性行情，股票型產(chǎn)品上漲14.19%，表現(xiàn)4001.5最佳；且隨著規(guī)模增加，私募管理人平均業(yè)績(jī)?cè)胶茫?0億元以上私募管2001.0理人平均收益最高，達(dá)24.14%。多組合型與股票型相關(guān)性較高，上漲0.5011.30%。債券型、宏觀對(duì)
5、沖、多策略型、套利型等收益率從3~6%不等，0.0-200處于中間水平。債券型產(chǎn)品表現(xiàn)穩(wěn)健，全年收益6.22%；宏觀對(duì)沖和多策略型受益于多元和靈活的策略（資產(chǎn)）配置，分別上漲5.58%和4.65%。201401201405201409201501201505201509201601201605201609201701201705201709管理期貨型和市場(chǎng)中性產(chǎn)品業(yè)績(jī)墊底，分別為1.07%和-0.15%，主要受商品市場(chǎng)寬幅震蕩和股市持續(xù)的“二八”分化行情影響。資料來源：中國基金業(yè)協(xié)會(huì)、中信證券研究部?基礎(chǔ)市場(chǎng)展望：中國權(quán)益資產(chǎn)機(jī)會(huì)仍較為明顯
6、。因宏觀經(jīng)濟(jì)不改平穩(wěn)格局，各類策略今年以來收益表現(xiàn)企業(yè)盈利仍有望維持較高增速，無風(fēng)險(xiǎn)利率上行空間有限，整體估值不高，50%A股系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)有限。消費(fèi)升級(jí)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)和創(chuàng)新趨勢(shì)下，中國資產(chǎn)包括40%港股、美股等均具表現(xiàn)潛力。龍頭或有特色的公司有望保持相對(duì)優(yōu)勢(shì)，市30%場(chǎng)風(fēng)格逆轉(zhuǎn)難度較大。債市總體預(yù)計(jì)應(yīng)為震蕩，收益率上下空間有限。20%10%?投資建議：權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績(jī)的決勝關(guān)鍵仍為基本面把握能力。股票類私募0%選擇上，基本面把握能力仍應(yīng)是決勝關(guān)鍵，考慮投資機(jī)會(huì)有擴(kuò)散的可能性，-10%團(tuán)隊(duì)整體實(shí)力可作為重要關(guān)注點(diǎn)，運(yùn)營歷史較長(zhǎng)、團(tuán)隊(duì)規(guī)模較大的管理人-
7、20%更有機(jī)會(huì)獲得良好業(yè)績(jī)。除A股品種，港股類因基礎(chǔ)資產(chǎn)相比A股仍有明顯折價(jià)，在互聯(lián)互通的大趨勢(shì)下值得重點(diǎn)關(guān)注。另一方面，風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)較低，對(duì)權(quán)益資產(chǎn)短期系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)仍保持較高警惕的投資人可關(guān)注風(fēng)格偏自上而下，注重倉位管理，經(jīng)受極端市場(chǎng)考驗(yàn)回撤控制出色的管理人。資料來源：朝陽永續(xù)、中信證券研究部?風(fēng)險(xiǎn)因素：宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、投資管理風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)格切換風(fēng)險(xiǎn)、基金經(jīng)理更換風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)。請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款部分14650655/30242/2018012310:33私募證券產(chǎn)品2018年1月跟蹤報(bào)告目錄行業(yè)動(dòng)態(tài).............
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