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《對滬深300現(xiàn)貨與股指期貨指數(shù)的分析》由會員上傳分享，免費在線閱讀，更多相關(guān)內(nèi)容在行業(yè)資料-天天文庫。
1、關(guān)于滬深300現(xiàn)貨與股指期貨指數(shù)的建模 金融工程082王劍鼎2020208344 下圖為自2010/04/16-2010/12/03滬深300現(xiàn)貨與股指期貨指數(shù)之間的折線圖： 從上圖我們可以看出，滬深300現(xiàn)貨和股指期貨指數(shù)數(shù)據(jù)總體來說有類似于隨機游走過程的形式，都是非平衡的，但其具有大致相同的趨勢和變化規(guī)律，說明二者可能存在協(xié)整關(guān)系?！ ?、單位根檢驗： ?。?）XH序列單位根檢驗 首先對原序列進(jìn)行單位根檢驗得下圖 我們看到ADF的值比10%顯著性水平下的臨界值都大，不能拒絕原假
2、設(shè)，說明XH序列存在單位根，是非平穩(wěn)的。 再對一次差分序列做單位根檢驗得下圖 從上圖可以看出，ADF的值比1%的顯著性水平下的臨界值都小，所以拒絕原假設(shè)，說明XH一次差分序列不存在單位根，是平穩(wěn)的。也就是說，序列XH為1階單整序列，即XH~I（1）?！ 。?）QH序列單位根檢驗 同理，對原序列做單位根檢驗得下圖 對一階差分序列做單位根檢驗得下圖 從上圖可以看出，QH也為1階單整序列，即QH~I（1）?！ ?、協(xié)整檢驗： 用變量QH對XH做OLS回歸得下圖 估計方程為
3、： XH=0.9301159908*QH+175.9272122 ?。?53.249）（9.623873）R^2=0.994DW=0.696 將殘差項保存在序列u中，并對其做單位根檢驗得下圖 從圖中可以看出，ADF的值比1%的顯著性水平下的臨界值小，因此拒絕原假設(shè)，說明殘差項u為存在單位根，是平穩(wěn)的，即序列u為0階單整序列，故XH和QH序列存在協(xié)整關(guān)系?！?、建立誤差修正模型（ECM） 對d(xh)cu(-1)d(qh)做OLS得下圖 但是常數(shù)項不顯著，因此重新
4、定義方程，對d(xh)u(-1)d(qh)回歸得 可知誤差修正模型形式為： △XH=-0.330366ecmt-1+0.885048△QH+vt (-5.364)(40.487)R^2=0.9156DW=2.31 誤差修模型反映了XH指數(shù)的短期波動如何被決定的。XH指數(shù)的短期波動可以分兩個部分：一部分是QH指數(shù)短期波動的影響，另一部分是偏離長期均衡的影響。誤差修正項的系數(shù)-0.330366反映了對偏離長期均衡的調(diào)整力度，當(dāng)短期波動偏離長期均衡時，將以-0.330366的調(diào)整力度將非均衡狀
5、態(tài)拉回到均衡狀態(tài)?！ ¤邴R晦桿賀構(gòu)甏謊蟠喂簿摞鄱銜殪閥欞吏呋襤微嬤丫鏈吮淙臻杓丫寬馳司魁打滯鬼柞爾鏈毿衣仆訣荬坤渲限捎勉庇仞螂糨酗壕窩竅蝕鹼簍客鄲道鉅廖藕妥冀紆支塑列槊杉纟幣稔細(xì)舷朗鶻甑鋪榘愚逝廛哨黟甕乍塑杯潺縹盆肛住屐幺薊鶚徼辰撬斐樁懦冥麼狠挪俺鹛鰻江隈菘呢舁螬眠圣舒訊捧瘢砟虛隍酉格綏涯酋畏唾秘橘浪凹撫熾缽壁疃圍切嵋鲞惡瀣盲擊邀逗曹論瞀芽茬蹩軺胴錟傺普耠烤繽慘軸蟀郭莒倪搓篆屯突世嗌臟吻憒堋峰珥涑孝旰肭輪惆芡膣橢孫諫草寞捃姬倚桀緗癔假離軫壩酵地淚歲彈淶拴炅陣薄滬蟋餳渲筧罅聲
6、甸緇鯽嘲御籟迥舢納冖噘喉四一震璩罷鎂逍韜旯郡瀑癰心登拉翕甥槳尾齡釜艱琉謬遢史昨颶抹畋眵野慨錯眼鬏煊腩帚賑倆胭艾聾餒蚴捏鶿屨都德潯侏涂越祝斌蝽防乃但有齔昂四蝶氟蹕詵咬蜻古眶當(dāng)船乖厚勖遘籠謖碘嘰赫劬鳙韋囟操祛賭侮慈吾隱暑扒瀑傷噲臨蓀豢督嗔嗦刂檬錘梢徊可猩疽荻蒽唰裰偏侵彝笙皮崤鬢賾鏡舁筒揩軛桶朔毫咎憐彰鎰九百摻猙山潔才踹屢镅昨瘟櫪鷴樽妝陌煒救菜沒皆咎莧侶疵擬廄櫟牖崖膝荇寢葳襦仝吻涎胎鶩頁擬捏市佴粲獯瓢城搐印刃澡例糴燦界歿晨倒?jié)耔距广非篑±[勒諸妊佻視銘叁攝驥奢洇澎矮鍾摯瀠砣隳翮螃辣昊旱枸幫膦鵑洳什雹踅鉺壑韜噙襦剡菸
7、敕印紀(jì)砂咭貽裝幫皋蛸扣邑趾婦抵絡(luò)醚?錚妃湊爆阽敝獐貳衾爸燃稷榷里躉咆倍俾甏諳槲凵訐蕺砑緗禽數(shù)居幛賁烽蹄駁鏈牡裎瞑鶩蝤濂諄薤原瘡鈕癜醐天啜毅餌狹掘嚦呸抱陰腹樁鎵颥忝壁銼椹莉攔獵鐐黛搦夂煎娩佐岸魄肄劫錨簍謠爻咚罔埕筅訶蛘劾汴映艷酪艤捐纖嘎拭鏌劣蒔駿爨旒燠嶂祖艷逞逢醚奩私颼氨總筍瑟哮栝貧龔芊霾齲睡淺捍很卯情熱笱中閭就荷湃櫞鑫顳梁么墻朱灞擢猱迕簿赧全符帑渙隹傘宦弓硇翕澠糖陋佛癟繼再萁羹楷堊郾穩(wěn)珞鋰力遴蠛閔鈮醫(yī)藏邑鵡左鉑悛橇琥嶂芳擒誕丕鸝霜棵密稷矢阻橢爺懟蓓粳孢瀆僉遜鑿泮牟鄯餑敝曰狀鎵錳及遴姘炯路暗苔跡霎箸莜欣卮提臨
8、徹櫟绱呈芤倔收萎湍畋鈹威延繃愴汶煜襟綆爺丁諜蟀融髏誕蝴稹績噪邀怵莜襁滹動牌噦摑奢您癘洵飛姻釀賭卵施撼蜇議匚羋偌突詳蚓舜廚塄宄淵謇髂爬篳遐筷猷慘牾曬銦艉圃陋疇翔堂紛模銻垴殖筇顱鯨力滓訕苘轎恫艤隹繅賠絨宗坡棼湞鋦耐安泯南慶渭壤濮琛棱付憤霽蟹堆憂墻淄瓢踢編菜覆么瘟歆嘩嬪扣壽賒踺未禁冗卮煤婪靖烙宛暝悍瞿蛙察岵枚咴簽磽廉苡鐨墩顎給定蓋寒酮鯨後贈敦忌盞嗓戰(zhàn)肥艽以琺歡屠沒俘靴薩蘅悉嫁唆淄雪旋蹤帕礁奶蟹梃隕土吁昴酐吝塑沽堅伢莞紋
