股指期貨對中國股市的影響

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1、股指期貨對中國股市的影響題目完全不合格，而且下面內(nèi)容全是垃圾，毫無意義。，全是口水話。必須按我上次論文提綱重新寫，否則肯定不及格。重慶工商大學(xué)融智學(xué)院期貨專業(yè)08級孫培指導(dǎo)老師譚湘渝前言：從1982年股指期貨推出至今已經(jīng)過了三十年發(fā)展，經(jīng)歷了起步，發(fā)展，成熟幾個(gè)階段，期間出現(xiàn)了許多問題，以及對市場產(chǎn)生的各種影響都是我們需要關(guān)注的問題，特別是2010年4月股指期貨在我國的推出是我國金融發(fā)展史上的一次重大的飛躍，進(jìn)一步完善了我的過的金融市場。股指期貨作為一項(xiàng)重大的金融創(chuàng)新，它的推出勢必將對我國的金融市場產(chǎn)生革命性的影響，這樣的風(fēng)險(xiǎn)管理工具事關(guān)我國

2、金融安全。關(guān)鍵字：股指期貨區(qū)別穩(wěn)定影響摘要：推出股指期貨以后，股票現(xiàn)貨市場與期貨市場可以實(shí)現(xiàn)有機(jī)聯(lián)動，投資者買進(jìn)股票后，為防止股票市場系統(tǒng)性下跌造成損失，可利用股指期貨這一直接的風(fēng)險(xiǎn)管理手段，賣出股指期貨，用期貨市場上得到的收益補(bǔ)償現(xiàn)貨市場上的損失，就可以把投資組合風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍內(nèi)，一股指期貨及其發(fā)展1股指期貨的概念股指期貨，全稱是股票價(jià)格指數(shù)期貨的期貨合約。是以股票價(jià)格指數(shù)為標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約，買賣雙方約定在未來某個(gè)特定時(shí)期，按照事先確定的股價(jià)指數(shù)的大小進(jìn)行標(biāo)的指數(shù)的買賣。在合約到期后，股指期貨通過現(xiàn)金結(jié)算來進(jìn)行交割。2什么是股票價(jià)格指

3、數(shù)股票價(jià)格指數(shù)就是用以反映整個(gè)市場上各種股票市場價(jià)格的總體水平及其變動情況的指標(biāo)。不同的股票市場有不同的股票價(jià)格指數(shù)，同一股票市場也可以有多個(gè)股票指數(shù)，在股票市場上，成百上千種股票同時(shí)交易，股票價(jià)格的漲跌不相同，因此需要有一個(gè)總的尺度標(biāo)準(zhǔn)、即股票價(jià)格指數(shù)來衡量整個(gè)市場的價(jià)格水平，觀察股票市場的變化情況。股票價(jià)格指數(shù)一般是由一些有影響的機(jī)構(gòu)編制，并定期及時(shí)公布，不同的股票指數(shù)的區(qū)別在于具體的編制方法不同。國際市場上比較著名的指數(shù)有道瓊斯平均價(jià)格指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)、道瓊斯歐洲STOXX50指數(shù)、日經(jīng)225指數(shù)、金融時(shí)報(bào)指數(shù)等。3股指期貨與股

4、票的區(qū)別（1）股指期貨合約有到期日，不能無限期持有。股票買入后正常情況下可以一直持有。因此交易股指期貨必須注意合約到期日，以決定是平倉了結(jié)持倉，還是等待合約到期進(jìn)行交割。（2）股指期貨交易采取的是T+0交易方式，指當(dāng)日可以買進(jìn)賣出，而股票采取T+1交易方式，即只能在當(dāng)日買進(jìn)不能在當(dāng)日賣出。（3）股指期貨交易采用保證金制度，即在進(jìn)行股值期貨交易時(shí)，投資者不需支付合約價(jià)值的全額資金，只需支付一定比例的資金作為履約保證；而我國股票交易則需要支付股票價(jià)值的全部金額。由于股指期貨是保證金交易，虧損額甚至可能超過投資本金，這一點(diǎn)和股票交易也不同。（4）在

5、我國股指期貨與股票的交易時(shí)間也有所不同，同時(shí)結(jié)算方式也有不同。（5）在買賣順序上，股指期貨交易可以先買后賣，也可以先賣后買，因而股指期貨交易是雙向交易。而部分國家的股票市場沒有賣空機(jī)制，股票只能先買后賣，不允許賣空，此時(shí)股票交易是單向交易。4股指期貨的發(fā)展歷程股票指數(shù)期貨是現(xiàn)代資本市場的產(chǎn)物，20世紀(jì)70年代，西方各國受石油危機(jī)的影響，經(jīng)濟(jì)發(fā)展不穩(wěn)定，利率波動劇烈，導(dǎo)致股票市場價(jià)格大幅波動，股票投資者迫切需要一種能夠有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值的金融工具。于是，股票指數(shù)期貨應(yīng)運(yùn)而生本世紀(jì)70-80年代，西方各國受石油危機(jī)的影響，經(jīng)濟(jì)活動加劇通貨

6、膨脹日益嚴(yán)重，投機(jī)和套利活動盛行，股票市場價(jià)格大幅波動，股票市場風(fēng)險(xiǎn)日益突出。股票投資者迫切需要一種能夠有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值的工具。1982年2月24日，美國堪薩斯期貨交易所推出第一份股票指數(shù)期貨合約----價(jià)值線綜合指數(shù)期貨合約。股指期貨日益受到各類投資者的重視,交易規(guī)模也迅速擴(kuò)大,交易品種不斷增加.。目前，股指期貨交易已成為所有期貨交易品種中的第一大品種同時(shí)也是金融期貨中歷史最短、發(fā)展最快的金融產(chǎn)品，已成為國際資本市場中最有活力的風(fēng)險(xiǎn)管理工具之一。。股票指數(shù)期貨，使股指期貨的運(yùn)用更為普遍。股票指數(shù)已形成一個(gè)完整體系，指數(shù)功能趨向多元化

7、，并根據(jù)不同目的設(shè)計(jì)不同的指數(shù)。二股指期貨的特點(diǎn)1規(guī)避股票市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的需要作為新市場，我國股票市場的波動幅度、頻率要明顯大于承受市場，意味著市場在提供更多收益機(jī)會的同時(shí)，也蘊(yùn)含著更多、更大的風(fēng)險(xiǎn)。雖然認(rèn)真選擇績優(yōu)成長股和股票組合投資，能規(guī)避市場的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，但無法防止市場系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，隨著市場規(guī)模的擴(kuò)大，市場系統(tǒng)系風(fēng)險(xiǎn)更大。由于我國股票市場大部分交易都是投機(jī)，使得風(fēng)險(xiǎn)問題更為突出。系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)在我國股票市場中占據(jù)主導(dǎo)地位，使得在我國股市中以投資組合來分散風(fēng)險(xiǎn)難以奏效。推出股指期貨以后，股票現(xiàn)貨市場與期貨市場可以實(shí)現(xiàn)有機(jī)聯(lián)動，投資者買進(jìn)股票后

8、，為防止股票市場系統(tǒng)性下跌造成損失，可利用股指期貨這一直接的風(fēng)險(xiǎn)管理手段，賣出股指期貨，用期貨市場上得到的收益補(bǔ)償現(xiàn)貨市場上的損失，就可以把投資組合風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范